根据诺和诺德资助的一项新研究显示，该公司的一种减肥药对6岁儿童安全有效，这为利拉鲁肽(Liraglutide)成为首款用于该年龄组儿童的肥胖症治疗药物铺平了道路。试验结果表明，使用诺和诺德减肥注射笔(Saxenda)仅一年多的6至12岁儿童，与服用安慰剂的儿童相比，体重指数下降了7.4%。这一实验包括了82名儿童，他们之前已接受过生活方式干预治疗，但没有取得什么效果。 招商银行指出，肥胖已经成为威胁全球健康的核心问题，药物治疗需求凸显。全球超重/肥胖人群数量不断增加，中国已经成为超重/肥胖增长最快的国家之一。肥胖已成为全球十大慢病之一，引发一系列健康问题，加重医疗负担。2030年中国归因于超重/肥胖的医疗费用将达4180亿元，防治肥胖刻不容缓。药物治疗是肥胖治疗市场中的有效方式，但减肥药多因副作用退市，直到GLP-1药物出现。整体来说，减肥药物消费属性强，受医保影响小，因此在国内也有广阔市场空间。 招商银行分析，国内企业制剂厂商将分享最大的产业链价值，但确定性方面，中游和上游的确定性更高。制剂：海外拓展压力较大，而随着全球减肥药物供应紧缺和定价差异，国产药品国内机会更大。创新药中，市场仍处在蓝海阶段，疗效和上市进度是关键。仿制药中，随着司美格鲁肽国内专利即将到期，仿制药企业也在积极抢占市场。产业链中游和上游直接受益于全球多肽药物需求增长。中游API/CDMO企业可以从产能、技术和下游合作等方面考虑，但仍需警惕美国生物安全法案带来的长期政策冲击。上游产品种类繁杂，核心考虑下游供应商绑定。 随着司美格鲁肽减肥适应症的拓展，诺和诺德GLP-1多肽药物持续热销，促进了多肽创新药研发热。合成工艺方面，化学合成法中的固相合成法是多肽规模化生产的主要方法，具有提纯难度低、自动化生产程度高等优点。多肽CDMO领域有望受益于多肽创新药研发热，国内相关企业包括药明康德、凯莱英、九洲药业等。多肽API领域有望受益于原研药物专利到期，部分企业亦布局有自主产品，国内相关企业包括圣诺生物、诺泰生物、翰宇药业、海翔药业等。随着国内GLP类药物研发推进，以及海外GLP类药物专利逐渐到期，看好国内GLP创新药企业与原料药及上游产业链相关标的，推荐恒瑞医药药明康德（A+H），建议关注信达生物、圣诺生物、诺泰生物、蓝晓科技、纳微科技等。 1、金凯生科(301509) 董秘你好，咱们公司有没有给诺和诺德、礼来公司供应司美格鲁肽、利拉鲁肽等产品相关服务 金凯生科(301509)：诺和诺德、礼来是公司的业务合作伙伴,公司有给司美格鲁肽口服制剂的小分子吸收增强剂SNAC提供中间体服务，没有利拉鲁肽相关产品服务。感谢您对公司的关注和支持！ 2、诺泰生物（688177） 诺泰生物（688177）：该公司是国内最大的GLP-1类药物原料供应商，其主要产品为GLP-1类药物的原料和中间体，包括艾塞那肽、利拉鲁肽、度拉糖肽、司美格鲁肽等。公司与礼来和诺和诺德均有长期合作关系，为其提供高质量的GLP-1类药物原料12。 3、东阳光药（300267） 东阳光药（300267）：该公司是国内知名的化学制药企业，其主要产品为化学药品的原料和中间体，包括糖尿病治疗药物、心血管疾病治疗药物、抗感染药物等。该公司与礼来有合作关系，为其提供糖尿病治疗药物的原料5 4、蓝晓科技300487 礼来减肥药核心供应商+锂价下行受益，这家公司恰逢进口替代风口订单快速增长，同时发布“质量回报双提升”方案对应PE约25倍；国企改革成功典范重视股东回报，国内景气反转+海外业务爆发 5、昊帆生物301393 昊帆生物或为司美格鲁肽缩合试剂主要供应商。 |
