据上海市气象局官方微博消息，9月17日，中心城区徐家汇站最高气温33.7℃。这是继2005年中秋当天出现35℃高温之后，最热的一个中秋节。 而截至9月16日，重庆市沙坪坝站今年以来高温日数达68天，不仅创下该站同期历史新高，打破了重庆本地全年高温日数纪录。 高温之下，用电需求也持续攀升。国网电力最新数据显示，今年迎峰度夏，华北、华东、华中、西南等4个区域电网及江苏、浙江、山东等16个省级电网负荷68次创新高。 相关机构表示，动力煤火电需求韧性强大、当前日耗仍维持高位，化工需求环比持续提升，港口现货货源紧缺叠加供需格局向好，动力煤价格有望持续提升。 数据显示，2023年火电消费量29亿吨，同比增长9%，是动力煤主要消费来源，核心地位依旧稳固。 在全国煤炭增产保供的形势下，煤炭供给偏紧、趋紧形势或将持续整个“十四五”乃至“十五五”，甚至可能需新规划建设一批优质产能，才能保障我国中长期能源煤炭需求。 从短期看，尽管“入秋”之后，居民用电需求大概率放缓，但非电旺季也即将到来，有望推动煤价进入上行通道。从中长期看，在煤炭布局加速西移、资源费与吨煤投资大幅提升背景下，经济开发刚性成本的抬升有望支撑煤炭价格中枢保持高位，叠加煤炭央国企资产注入工作已然开启，愈加凸显优质煤炭公司盈利与成长的高确定性。 展望后市，光大证券分析称，未来3—5年煤炭供需偏紧的格局仍未改变，优质煤企依然具有高壁垒、高现金、高分红的“三高”属性。2024年4月新“国九条”颁布，再次重申对分红优质公司激励力度，推动“股权激励”并将其与市值管理挂钩，煤炭行业的央国企治理结构迎来优化。 具体到A股市场，考虑到短期美国降息预期与国内经济压力并存，煤炭“稳健+红利”攻守兼备逻辑依然占优，在市场风险偏好仍未改善背景下，红利风格有望重获市场关注。根据市场公开资料显示，相关概念股包括：山煤国际、平煤股份、昊华能源、晋控煤业等。 |
