创业投资受重视 出实招疏通堵点卡点
创投行业再次迎来利好。9月18日召开的国务院常务会议（以下简称“国常会”）提出，创业投资事关科技创新、产业升级和高质量发展。 中关村发展启航基金董事总经理李伟对记者表示，此次国常会关于促进创业投资发展的举措非常及时，有望大幅提升投资机构及企业的信心，进一步激发创业投资市场活力。 创业投资受重视 据清科研究中心统计，今年上半年，半导体及电子设备、IT、生物技术/医疗健康、机械制造、化工原料及加工五大行业共发生投资案例数2408起，占比79.4%，同比增加1.9个百分点。 从政策面来看，创业投资在支持科技创新方面的作用愈发受到重视。今年6月份，国务院办公厅发布《促进创业投资高质量发展的若干政策措施》（以下简称“创投十七条”），针对“募投管退”全流程提出17条具体措施。 “此次国常会提出的举措和近期政府对于创业投资的支持举措一脉相承，且更具有针对性，特别是进一步肯定了创业投资在科技创新、产业升级和高质量发展方面的重要意义。”LP投顾创始人、创投行业专家国立波表示。 如今，初创公司的科技属性和商业变现能力更受到重视。长江商学院战略学教授、副院长滕斌圣介绍，重点投资赛道从金融创新、消费互联网、共享经济等相关概念和赛道转向半导体、新能源、高端制造等具有硬科技属性的战略性新兴产业和新质生产力方向，聚焦于科技创新，赋能实体经济产业结构优化升级。 出实招疏通堵点卡点 近几年，我国创投市场发展速度放缓，资金募集难、投后压力大、退出预期不稳定等问题日益凸显。 此次国常会疏通“堵点卡点”的举措可谓一针见血。李伟解释，一方面，创投行业当前面临的主要矛盾是“募投管退”整个环节的堵和卡的问题，而非单一环节的影响。另一方面，国常会给出了解决问题的思路，比如增加耐心资本的供给、加大力度扶持企业上市等。 从一级市场的资金募集来看，创业投资基金数量持续领先。据清科研究中心统计，今年上半年共有1817只基金完成新一轮募集，数量同比下降50.1%；募资规模为6229.39亿元。其中，创业投资基金数量持续领先，占比维持在60%以上。 从退出方式来看，投资人退出项目实现收益的方式主要有三种：IPO上市、并购、新一轮融资。并购有望成为VC、PE退出的主渠道。“创投十七条”提出，研究完善并购贷款适用范围、期限、出资比例等政策规定，扩大科技创新领域并购贷款投放。 国资“领衔”耐心资本 此次国常会提出，要推动国资出资成为更有担当的长期资本、耐心资本，完善国有资金出资、考核、容错、退出相关政策措施。 近年来，多地发起设立了支持地方产业集群发展的专项基金，精准支持中小企业和科技创新发展。例如，北京市政府投资引导基金和多家市场化GP联合组建了4只产业基金。 在滕斌圣看来，政府背景的资金倾向于聚焦各地产业重点培养方向的专精特新“小巨人”，专注于细分市场、市场占有率高、创新能力强、掌握关键核心技术的项目。 此外，各地也在优化国有资本考核与评价机制等方面持续探索。例如，7月份，上海市人民政府办公厅发布《关于进一步推动上海创业投资高质量发展的若干意见》提出，建立健全适应创业投资行业特点的长周期考核评价机制，强化“募投管退”全流程管理。广东省第十四届人民代表大会常务委员会第十一次会议通过《广东省科技创新条例》提出，省人民政府科技、财政、国有资产监督管理等部门对国有天使投资基金、创业投资基金的投资期和退出期设置不同考核指标，综合评价基金整体运营效果，不以国有资本保值增值作为主要考核指标。 中国家电出口连续18个月同比正增长 企业加快“出海”步伐 据9月18日海关总署发布的最新数据显示，今年前8个月我国出口重点产品中，家用电器继续保持两位数增长，同比增长14.7%（以美元计），截至今年8月份，中国家电出口已连续18个月实现同比正增长。 受访人士普遍认为，短期来看，新兴市场增量需求、欧美市场渠道补库部分抵消基数走高影响，预计未来家电出口高景气延续。长期来看，依托制造与供应链优势及持续提升的品牌力，中国家电品牌有望持续抢占全球市场份额，成长空间值得期待。 具体来看，今年前8个月，中国家电出口量达29.53亿台，出口金额666.19亿美元。其中，8月份中国家用电器出口量达4.2亿台，同比增长17.7%；出口金额90.3亿美元，同比增长12.0%；电扇、空调、冰箱、洗衣机、吸尘器、微波炉、电视机等多品类较去年同期均有显著增长，其中，电扇、空调、冰箱等制冷品类家电增速更为迅猛。 奥维云网研究部副部长刘冀元在接受记者采访时表示，制冷品类家电增速迅猛与高温天气有关，也跟中国企业的海外策略相关。 除了出口量大幅增长，家电企业也加快了产业“出海”步伐。海尔智家（600690）、美的集团（000333）等家电巨头纷纷在海外建厂，以更灵活、更贴近市场的方式参与全球竞争。 其中，海尔智家“出海”动作频繁：5月份，海尔埃及生态园开园，设计总产能超150万台，主要面向埃及与中东市场；7月份，海尔智家发布公告称，拟收购伊莱克斯在南非的热水器业务；8月份，海尔智家泰国工厂举行奠基仪式。 此外，海信视像（600060）也在密集布局海外市场，8月份，海信埃及电视工厂项目签约仪式在埃及总理府举行，除满足埃及本地需求外，该项目的产品还将出口至北非、东非等地区，并逐步扩大至西非、欧盟和美洲。3月份，美的智能制造泰国科技产业园动工仪式在泰国罗勇府举行。9月10日，海容冷链（603187）首个海外生产基地开工仪式在印尼三宝垄市隆重举行。 家电企业在海外市场的长线布局也在半年报中得到了体现。数据显示，今年上半年，按照申万行业分类，106家家用电器行业上市公司共实现营业收入8334.65亿元，实现归母净利润512.72亿元。其中96家公司实现盈利，73家公司营收规模同比增长。 得益于海外市场的持续发展，上半年，海尔智家实现营收1356.23亿元，同比增长3.03%；归母净利润104.2亿元，同比增长16.3%，利润增速持续超过营收增速。目前，海尔智家在超过200个国家和地区为用户制造和销售全品类的家电产品及增值服务。 海尔智家相关负责人对记者表示，在海外市场，公司基于各市场当地消费需求，生产及销售自有品牌的家电产品。公司已具有超过20年的海外运营经验。公司也通过收购海外品牌，进一步扩大海外业务布局。自主发展的业务与收购的业务协同，促进了公司海外业务的发展。目前公司海外业务已经进入良性发展期，成功实现了多品牌、跨产品、跨区域的全球化布局。 格力电器（000651）也在海外市场深度布局，截至目前，格力电器产品已经遍布全球190多个国家和地区，自主品牌占出口销售总额近70%，彰显了公司在全球市场的品牌影响力。今年上半年，格力电器外销营业总收入为148.25亿元，同比增长15.64%。公司海外产品开发以市场的实际需求为基础，致力于促进环保和低碳生活，销售实现稳步增长。 博星证券研究所所长兼首席投资顾问邢星对记者表示，在出口加速和产业升级的双重推动下，中国家电行业实现了业绩的迅猛提振和全球市场的稳步拓展。未来，随着全球经济环境的进一步改善和国内外市场需求的持续增长，中国家电行业有望迎来更加广阔的发展前景。 |
