神州信息(000555)农地产权流转平台雏形初现 有望受益农村金融新蓝海
《国务院办公厅关于引导农村产权流转交易市场健康发展的意见》提出将引导农村产权流转交易市场健康发展，神州信息有望借助土地确权业务确立的入口参与农地流转交易平台的建设与运营，以增值服务形式进军农村金融蓝海。目标价56.5元，维持强烈推荐-A评级。 事件：国务院办公厅近日发布《国务院办公厅关于引导农村产权流转交易市场健康发展的意见》，提出要以公益性、公开公正、因地制宜、稳步推进为原则引导以农户承包土地经营权、集体林地经营权为主的农村产权流转交易市场健康发展。 土地确权是产权流转的基础，神州信息显著受益：产权有效流转必须建立在土地确权规模达成的基础之上。中农信达是土地确权、农云平台、农村政务等领域国内龙头，覆盖31省，市占率第一，在农业部前期土地确权试点项目中占20%以上份额。同时其业务与智慧城市业务协同效应显著，神州信息与河北的“智慧河北”战略合作协议中智慧农业已成为重要部分。我们看好中农与公司共同协同跑马圈地，抢占农村金融入口资源。 农村产权流转交易平台打开农村金融服务想象空间：意见明确提出农村产权流转交易市场是政府主导、服务“三农”的非盈利性机构。土地确权业务以软件平台的形式帮助政府完成了土地的入档和归集，与政府之间的互信以及土地信息的沉淀使其延生至农地流转交易平台的建设运营顺理成章。土地确权与产权流转无疑为农业规模化集约化经营创造了条件，其背后酝酿的是包含抵押、借贷、担保、征信等金融服务的巨大市场。 我们认为公司进军农村金融有两大优势：1）中农对于土地数据的沉淀以及参与产权流转交易平台运营所整合的各类农村流转交易需求；2）金融云平台已经对接了上百家村镇银行与小贷公司。公司将来极有可能以提供增值服务方式受益于农村金融蓝海。 强烈推荐-A评级：预计2014~2016年EPS分别为0.73/1.13/1.65元，当前价格对应14/15/16年68/44/30倍PE，维持强烈推荐-A评级，目标价56.5。 风险提示：土地确权业务、农地流转交易平台业务不达预期 |
