在发布11月金股名单的同时，各券商也发布对11月市场行情的研判。有分析师认为，11月A股有望震荡向上；另有首席称，抢跑2025年景气拐点的行情已在扩散。 11月金股出炉，电子、电力设备、计算机最受青睐 根据开源证券金工首席魏建榕分析，11月份金股中，电子、电力设备、计算机、医药生物等行业金股数量占比靠前。相比于上月，本月权重增加最多的行业为电子、电力设备、计算机；权重减少最多的行业为食品饮料、机械设备、美容护理。 魏建榕还称，相比前几个月，11月份券商金股的市值水平下降，估值水平上升，或表明11月份券商金股转向成长风格。 Wind数据显示，11月获券商推荐频次最高的金股是宁德时代、恺英网络，分别有7家券商推荐。 其中，宁德时代获得东海证券、华泰证券等7家券商推荐，东海证券的推荐理由是：公司全球锂电龙头地位稳固，差异化产品矩阵贴合市场需求；资本开支放缓，优化公司经营性现金流；海外市场逐步回暖，盈利能力有望持续改善。 恺英网络获得华创证券、中信建投等7家券商推荐。中信建投的推荐理由是：公司三季度收入、利润双双实现30%以上的快速增长，游戏海外发行收入增长快；明年公司迎来新品大年，包括两款头部IP改编游戏《盗墓笔记：启程》与《斗罗大陆：诛邪传说》。 除宁德时代、恺英网络外，11月获券商推荐频次居前的金股还包括立讯精密、美的集团、中国太保、纳睿雷达、新易盛、中信证券、牧原股份、卫星化学等等，上述金股均获得了至少3家券商的联合推荐，投资价值被看好。 10月最牛金股大涨180% 回顾10月券商金股组合表现，每市APP显示，10月共有14家券商金股组合收益率为正。其中，东方证券以12.53%的组合月度收益率排名第一；中银证券以7.34%月涨幅排名第二；华西证券、国元证券则分别排名第三、第四，其金股组合月涨幅均超5%。 值得一提的是，东方证券10月金股的含金量颇高，10月金股的涨幅前三名均被东方证券“推中”。 具体来看，10月券商推荐的260余只金股中，由东方证券推荐的常山北明当月上涨180%，为10月最牛金股。涨幅第二的是银之杰，当月涨幅78%，也是由东方证券独家推荐。寒武纪-U则以56.87%的月涨幅排名第三，推荐券商为东方证券、长江证券。 分析师：抢跑2025年景气拐点的行情已在扩散 在发布11月份金股推荐名单的同时，各家券商也对11月的市场行情进行了深入的分析与研判。有首席认为，近期结构性机构频现；另有首席称，当下，抢跑2025年景气拐点的行情已在扩散。 中信建投策略首席陈果分析认为，近期A股牛市中的“拉锯战”特征明显。近期市场对流动性与风险偏好的支持没有分歧，结构性机会频现，但同时热点波动大、轮动快，交易性资金活跃，对内需复苏及相关政策的节奏与力度依然持有一定的观望态度。同时，美国大选结果对中国经济与市场构成新的外部变数。 陈果认为，中期牛市的核心逻辑——振兴经济扭转通缩，没有改变。短期可考虑底仓配置高胜率的化债与资产重估方向，精选内需景气品种，逢低布局核心资产，重视供给收缩，困境反转预期方向则徐徐图之。 申万宏源策略首席王胜认为，抢跑2025年景气拐点的行情已在扩散。短期市场总体波动率已下降，但仍有结构性热度，交易性资金活跃度仍偏高，小盘成长主题热度维持高位，成长相对性价比已处于低位。而机构投资者主导抢跑明年拐点的行情，前期率先表现的是新能源车，医药生物是基本面改善可见度相对高、改善时点相对靠前的方向，光伏是典型的25上半年供需格局可能有效改善的行业。 配置上，王胜建议，从中期景气拐点角度选结构。科创是2025年困境反转的方向，短期科创休整兑现，并购主题依然活跃，关注后续并购重组逐步铺开，坐实基本面乐观预期。港股互联网、平台经济是拐点已兑现的核心资产，维持看好。中期景气拐点重点关注新能源和医药生物，2025年泛先进制造机会可能增加。 中国银河证券策略分析师蔡芳媛认为，政策助力仍是主要影响A股11月表现的核心驱动力。11月政策预计持续加码，助力A股震荡向上。 蔡芳媛还表示，未来伴随政策加码，A股估值中枢有望持续抬升。11月配置的投资策略应当聚焦受益于政策助力的成长型价值股。11月我们建议布局科技、军工、非银、消费等板块里的价值股。 |
