11月5日，2024年第三批时速350公里复兴号智能动车组采购项目招标公告公布，本次招标涉80组。至此，2024年国铁集团公采购265组动车，其中245组时速350km/h动车组，相比2023年采购的164组时速350km/h动车组，同比+49%，增幅可观。 动车招标数量增加，主要得益于以下几大因素共同作用：（1）客流量复苏，带动市场需求增加。数据显示，1至9月全国铁路发送旅客33.3亿人次，再创同期历史新高；（2）动车组检修需求增加，国内高铁密集建设于2010年前后，2024年进入密集检修期，拉动采购需求；（3）铁路固定投资增长，1-9月我国铁路固定资产投资完成额为5612亿元，同比增加10.28%，带动铁路投资复苏。 除了基本面上行，还有设备更新引领的后市场维保端值得关注。数据显示，今年来四级修、五级修比例大幅上升（年内第二次招标五级修占比高达64%），其中五级修通常包括对动车组关键部件的全面检查和可能的更换，在国家大规模推动大规模设备更新的背景下，为维修后市场的高增进一步带来确定性。 展望后市，光大证券分析，数据层面印证行业高景气，在客流量复苏、铁路投资力度加大、维修后市场放量的背景下，行业步入复苏周期，预计机车新车、机车配套列控/机电设备等设备招标采购加速、招标交付将增加。 具体到A股市场，受益于铁路投资增长、动车组招标增加及维修后市场放量，轨交行业龙头三季报延续了上半年高景气，盈利水平显著提升，随着行业进入复苏周期结合设备更新政策支持，铁路装备投资有望提速，动车组零部件及整车生厂商有望受益。 德赛西威（002920）国内最大的车载电子设备制造商，目前已掌握车载电子操作系统设计技术、车载显示屏光学技术、车载以太网开发技术等核心技术； 华安鑫创（300928）产品及服务包括汽车专用显示屏幕的定制开发和选型销售、硬件系统开发，以及集成化座舱显示系统开发、车载以太网系统开发等多种符合汽车座舱智能化、电子化发展方向的软、硬件产品和解决方案。 |
