据报道，11月30日22时25分，长征十二号运载火箭在海南商业航天发射场2号工位点火升空，顺利将卫星互联网技术试验卫星和技术试验卫星03星送入预定轨道，发射任务取得圆满成功。这次发射，不仅是长征十二号的首秀，也是我国首个商业航天发射场建成以来执行的首次任务，标志着中国商业航天发射领域实现了“从0到1”的历史性突破，具有里程碑意义。 国投证券认为本次任务有两大亮点值得关注：1）本次任务是海南商业航天发射场的首次发射任务，其二号发射工位是我国首个液体通用型发射工位，发射模式采用水平转运、水平组装、水平测试的“三平模式”开展，可兼容10 余个型号火箭发射需求，更加商业化。2）本次任务也是长征十二号运载火箭的首次发射，根据航天科技集团描述，长征十二号运载火箭已经做好进入高密度发射状态的准备，将有效提高我国太阳同步轨道入轨能力和低轨星座组网能力。整体来看，随着海南商业发射场和长征十二号的启用，我国商业航天的运力有望得到释放，提升大型星座组网速度。 国投证券建议持续关注星上载荷、仿真测量、卫星应用三大主线： 1）卫星的制造与发射属于上游环节，与行业景气度相关性高，随着我国卫星互联网进入建设周期，相关卫星制造商、星上载荷供应商有望展现出较高的成长性，建议关注：上海瀚讯、创意信息、信维通信、信科移动、佳缘科技、天银机电等。 2）卫星载荷的仿真测量是卫星互联网的“卖铲人”，无论是在卫星载荷的研发阶段，还是在生产阶段，均需要配套的仿真软件和测试测量设备来进行支持，且通常而言，仿真测量的需求将将先于星座实际建设，有望率先受益于行业景气度提升，建议关注：霍莱沃、索辰科技、坤恒顺维等。 3）卫星的应用属于产业链下游环节，空间广阔。受益于卫星互联网广覆盖、低延时、宽带化、低成本等特点，以及通信、导航和遥感技术的融合发展，预计下游应用新场景将不断涌现。建议关注：中科星图、华测导航、航天宏图等。此外，消费电子端目前是卫星互联网可预见的较大市场、并且产业化进度最快的下游，建议关注卫星通信手机基带、射频芯片厂商：华力创通、海格通信。 |
