巨丰微策略：全线下挫 A股年底能否重返3400？
昨日咱们提到：“成交萎缩是市场阶段调整尾声的信号之一，但市场仍有反复下，短期变盘仍需留意央行相关行动的情绪影响。” 今日市场看，在海外美联储降息落地的背景下，亚太市场普遍走低。A 股虽展现出一定韧性，但指数分化明显，各板块反弹力度较为疲软。随着成交量持续缩减，市场重心呈现出进一步下移的态势。在静候央行行动的同时，我们需耐心等待市场阶段性调整结束的明确信号出现。 全天交易时段，受美联储降息以及美股大幅下跌的双重影响，今日A股市场双双低开。开盘后，指数在低位区域维持震荡格局。直至午后，得益于 TMT 等板块的强力拉升，深成指与创业板指成功翻红，但由于权重股表现乏力，沪指始终在绿盘区域徘徊。尾盘时段，两市虽一度尝试再次上行，但沪指依旧弱势不改。成交量方面，全天再次呈现缩量态势，整体市场重心持续下移。 盘面上，今日有两大看点：其一，美联储降息后美股却遭遇大跌，亚太市场随之全线下挫；其二，美元指数再度走强，美元兑人民币大幅升值，人民币汇率再次贬值。对于前者，由于市场此前已对美联储降息有较为充分的预期，所以该事件本身并未引发太多意外。然而，美联储官员大幅上调未来政策利率目标区间的中位数，并且显著上调了明年和后年的通胀预期，预计明年仅降息两次，这一决策导致美股市场以及亚太市场集体走低。对于后者，美元持续强劲攀升，再创阶段新高，离岸人民币兑美元汇率失守 7.32 关口，下跌 0.5% 至盘中低点 7.3256，此为 2023 年 11 月以来的最低水平。 亚太市场走低，人民币再度贬值，A股市场或迎来短期的关键时刻。而与此同时，距离年底仅有8个交易日的时间，指数能否重返3400点也成为市场关心的焦点。对此，我们认为，接下来的市场应该重点留意央行的行动以及海外美元的走势，这或许是年底前影响市场的重要因素，同时也是指数能否重回3400点的重要驱动力。鉴于春节前特朗普上台的潜在风险逐渐进入全球视野，美元走势愈发关键。从历史行情数据来看，港股与美元指数存在较为紧密的关联，通常美元走强时，港股往往走弱。而由于港股与 A 股的一致性较高，在本轮行情中，港股更是常常率先有所表现，对A股起到了一定的映射作用。因此，美元走势对于 A 股年底前的走势具有重要的指示意义，值得投资者重点关注。 我们认为，年底以及跨年行情具备一定的期待性。核心原因在于当前基本面整体呈现稳步回升态势，而政策的连贯性与一致性逐步得到市场的广泛认可。在流动性较为充裕的大环境下，一旦央行再次实施宽松货币政策，市场情绪有望得到进一步提振，指数大概率会呈现重心上移的走势。因此，对于投资者来说，建议继续等待市场阶段企稳的信号，同时，可继续逢低布局跨年行情机会，操作策略应以指数回落时低吸为主。就板块机会而言，政策全方位刺激内需消费的大方向已然明朗，内需消费板块（涵盖家电、汽车、食品饮料等诸多领域）以及科技创新方向有望迎来新一轮发展契机，可持续跟踪和关注。 |
