过去一周，上证综指累计下跌0.7%，创业板指累计下跌1.15%。中信证券认为，近期债券市场抢跑国内降息预期，宽松的宏观货币环境仍是A股最强支撑。以保险为主的机构配置型资金对红利主线的配置意愿更强。活跃资金主导下，近期主题轮动依然明显，但范围有所缩圈。红利板块可以关注部分可攻可守的低估值、顺周期品种，如国有大行、铜铝、核电、航运物流等。 申万宏源认为，当前各类资金的行为割裂，顺周期、高股息、主题投资等结构行情演绎同样割裂。短期内，高股息有绝对收益的逻辑顺畅。险资岁未年初再增配高股息是一个投资故事，低利率下高股息重估的市场关注度提高。叠加央企市值管理、鼓励注销式回购，短期高股息可能有脉冲式机会。 |
