1月20日，DeepSeek正式发布R1系列模型并开源，DeepSeek模型引动巨震，有望加速完善产业生态。其一，当前AI发展正处于由模型训练转向推理的关键阶段，伴随Scaling Law边际效益逐渐递减，市场对于DeepSeek创新地优化训练方式来提升模型效能的特性备受关注，短期在市场验证过程中，硬件设备投资可能存在一定延缓，短期重点关注各大厂商AI Capex及上游芯片出货情况。但中长期看，AI大范围的应用机遇包括智能自动驾驶、机器人等应用产业链仍有待成熟，产业对于RL训练模式仍处于早期阶段，算力挖掘与需求仍然具备极大的成长空间，建议关注：紫光股份、中兴通讯、光环新网等；其二，对于国产算力产业链来说，在科技制裁反复长期博弈下，开源模型和生态有助于加速国产GPU适配进度。其三，API/Token价格下降有利于AI应用以及AI端侧硬件的加速渗透，推动下游包括AI PC、机器人及AI玩具、AI眼镜可穿戴、工控等应用方向有望爆发，也给其中的模组厂商带来结构性市场机会，建议关注：PC终端及OEM厂商联想、微软、荣耀、华勤技术等，相关模组厂商移远通信、美格智能等。 |
