光大证券研报称，中国DeepSeek高效大模型的出现，已对以美国为代表的西方国家在AI领域的领先地位造成了一定程度冲击，这将倒逼其进一步加大在AI领域的投资规模与研发力度。全球AI“竞赛”愈发激烈，未来AI算力与AI电力需求将持续增长。看好数据中心HVDC以及服务器电源环节。1）HVDC在AI数据中心优势显著，渗透率有望持续提升。国内数据中心HVDC发展较快，已有成熟HVDC产品、拥有潜在HVDC产品开发能力的企业将迎来发展机遇。建议关注HVDC产品经验丰富的中恒电气；具备成熟电力电子技术经验的禾望电气；拥有潜在HVDC产品开发能力的科华数据、科士达等。2）在AI数据中心快速发展的趋势下，国内领先且具备较强研发实力的服务器电源厂商将迎来发展机遇，建议关注麦格米特等；英伟达服务器升级给BBU和超级电容带来增量，建议关注：蔚蓝锂芯、江海股份等。 |
