巨丰微策略：A股热点扩散 更广泛性机会来临！
昨日咱们提到：“A股春季躁动行情中，科技行情依旧是主流。近期分化态势下，短期热点或向低位科技领域扩散，同时基本面兑现预期的方向，也可能迎来资金新的关注倾向。”从今日市场的实际表现来看，科技股行情确实仍是市场的核心主线。不过，在 DeepSeek 概念出现分化的情况下，科技股的热度已然开始向外扩散，市场的投资热情也有希望从科技股逐步向更为广泛的方向发酵，中国资产的整体估值修复进程还将持续推进。 尽管昨日市场出现下挫，但这并未对市场整体表现造成实质性影响。今日沪深两市虽小幅低开，然而开盘后市场热情迅速回升，指数在震荡中快速翻红并持续走高，特别是在科技股再度发力的带动下，指数震荡上行。随后，证券板块有所表现，人形机器人概念更是集中爆发，推动指数整体维持高位运行。由此可见，即便经历了春节后的大幅调整，市场的上行趋势依旧稳固。 从全天走势来看，正如昨日市场下跌后我们所分析的那样：其一，在政策预期向好、流动性充裕以及市场情绪积极发酵的合力推动下，春季躁动行情仍在延续；其二，在 AI 浪潮的大背景下，科技依然是市场的核心主线。不过，接下来指数可能会出现反复波动，科技板块的分化也将进一步加剧，处于低位的科技成长股以及具备业绩支撑和预期的相关品种，或许会成为后续资金承接的重点方向。今日市场中，DeepSeek 概念虽有分化，但以其为代表的科技股依旧是市场的主流热点。从人形机器人概念的爆发以及多只个股创下历史新高的情况来看，科技股的热度集中度有所扩散，尤其是在 AI 等科技板块整体大幅拉升之后，板块内部开始出现高低切换，那些具有业绩兑现预期的品种也逐步崭露头角。 在业绩兑现预期方面，根据广发证券此前的研究统计，以 AI 产业链环节为例，AI 眼镜、AI PC、AI 手机、机器人、智能驾驶、IDC &云计算等领域都存在放量增长以及业绩兑现的可能性。因此，随着科技板块热点的持续扩散，投资者不妨持续关注AI下游应用以及更为广泛的 “AI+” 领域。此外，市场的热度正从科技板块逐步向外扩散。例如，在最近 5 个交易日中，食品饮料、农林牧渔、银行以及生物医药等板块的涨幅跻身前十。在科技股整体分化的背景下，市场资金的承接力度相对稳定，这一点从近期两市连续突破 1.5 万亿的成交额中便可得到有力证明。 总体而言，随着港股估值大幅修复以及持续上行后获利兑现需求的增加，短期内市场抛压可能会逐步加大，给港股带来一定的短期压力。而A股在 DeepSeek 概念集中炒作之后，大概率会迎来分化，市场资金出现分歧，整体回调压力也在上升。不过，鉴于当前市场承接力度良好，科技股之间的分化促使热度进一步扩散，这有利于更广泛投资机会的延续。此外，在科技股价值重估的大趋势下，未来不排除会有更多资金持续涌入，推动中国资产实现全线的估值修复。 因此，对于投资者来说，应考虑规避近期持续大涨的高位科技股，适当关注热点轮动过程中，低位AI应用以及 “AI+” 领域的扩散机会。同时，继续关注多方收益的高端制造与中游产业（如半导体、电机）、绿色经济与新能源（如电池、智能驾驶系统）以及消费领域（如新兴消费、家电、汽车）中具有业绩兑现预期的相关细分领域。 |
