宋城演艺(300144)构建以演艺为中心的O2O生态圈
现金+股票形式收购六间房100%股权。以现金和股票的方式购买六间房100%股权定价26 亿。其中，宋城集团持股62%定价16 亿，刘岩等8 名自然人持股38%定价9.88 亿。按照27.07 元/股的价格增发3650 万股。刘岩等8 名自然人与公司签署业绩承诺协议——六间房2015-2018 年度预测净利润分别为1.51 亿元、2.11 亿元、2.75 亿元和3.57 亿元。 收购产生协同效应。宋城收购六间房，将给六间房带来更丰富的内容资源，更多的主播，以及通过A 股市场迅速扩大公司知名度，最重要快速实现重资产的落地；将给宋城带来更多的游客量、快速打造互联网娱乐平台。六间房与宋城在做娱乐时候，有共同的使命——就做娱乐，演艺会成为历史，娱乐将成为共同耕耘的使命。 构建以演艺为中心的O2O 生态圈。公司未来看点：1）构建以演艺为核心的O2O（线上线下）互动娱乐生态圈。2）发挥上市公司和标的公司的协同效应。公司将成为A 股市场第一个真正意义上的O2O 互动娱乐平台。上市公司以六间房为互联网业务的核心平台，不仅能够深度拓展潜力巨大的互联网演艺产业，同时还可以通过自主发展和兼并收购的方式继续对互动娱乐的其他领域进行布局，建立拥有线上线下多元化娱乐生态的产业集群。3）增强公司的盈利能力和抗风险能力。我们预计公司2015-2017 年的EPS 为1.17、1.48、1.79 元/股，对应的PE 为28、22、19 倍，强烈推荐买入。 |
