北京旅游(000802)2014年三季报点评:公司新业务首两战均告捷
投资要点 事件： 公司发布2014 年三季报，报告期内，公司实现营业收入1.59 亿元，同比增长25.19%，实现归属于上市公司股东的净利润0.20 亿元，合EPS 0.05 元，同比增长1.07%。三季度，公司实现营业收入0.77 亿元，同比增长90.13%，实现归属于上市公司股东的净利润0.13 亿元，合EPS 0.04 元，同比增长65.3%。 点评： 三季度收入大幅增长90.1%。北旅广场项目，区政府同意支付3,757 万委托开发收益及3,598 万借款利息； 先期投入持续，摩天轮首两站均告捷。（1）4 月25 日上映的《同桌的你》总票房约4.65 亿元，能贡献约5,000 万的净利润。（2）9 月30 日上映的《心花路放》累计票房已突破10.5 亿元，能贡献约4,000 万的净利润。对应业绩将在四季度开始体现。 公司意欲打造影视制作投资、艺人经纪、新媒体、旅游等全产业链文化集团。非公开增发正处推进过程中，募集资金将用于收购影视制作投资、艺人经纪、策划公司，相关标的在业内具有很强的实力。同时定增对象包括收购公司实际控制人，利益深度绑定。 盈利预测及投资评级。假设非公开发行影响在15 年开始体现，我们预计2014-2016 年摊薄后每股收益分别为0.15 元/0.36 元/0.44 元，目前股价对应PE 分别为104 倍/43 倍/36 倍，维持“增持”评级。 风险提示：增发进展不及预期 |
