中青旅(600138)成立控股子公司大力发展高端业务
投资要点： 成立中青旅耀悦（北京）旅游有限公司 耀悦是中青旅进入高端市场的标志 成立控股子公司标志公司高端业务将进入新的发展历程 报告摘要： 成立中青旅耀悦（北京）旅游有限公司。公司发布公告，公司拟与关联人北京九方合纵公关顾问有限公司签订《股东出资协议书》，双方拟共同出资设立“中青旅耀悦（北京）旅游有限公司”（暂定名，最终以工商核准为准），其中公司出资800 万元人民币，持股80%；北京九方合纵公关顾问有限公司出资200 万元人民币，持股20%。 耀悦是中青旅进入高端市场的标志。2014 年3 月，中青旅控股旗下顶级旅游品牌“耀悦”在北京发布，“耀悦”是中青旅从传统服务业“中介属性”到高端业态“会员属性”的一次颠覆式创新。“耀悦”将致力于为消费者创造顾问式的、一站式的、终身制的旅游服务解决方案。会员模式是耀悦品牌的核心商业模式之一，此次中青旅专为高端人群打造了会员俱乐部——耀悦会，共设三个会籍级别：耀白金、悦紫金及荣誉合伙人。“私人旅行顾问”是耀悦提出的创新性核心理念。 成立控股子公司标志公司高端业务将进入新的发展历程。公司此次与关联方共同设立“中青旅耀悦（北京）旅游有限公司”是为了让公司高端旅游业务独立发展，更好地开拓公司高端旅游业务发展空间，同时对原高端旅游事业部管理层进行股权激励。此次交易完成后，公司将新增一家控股子公司，同时公司高端旅游业务将进入新的发展历程，公司旅游业态将更加丰富和完整。我们预计公司2014-2016 年的EPS 为0.54、0.74、0.9 元/股，对应的PE 为29、22、18 倍，维持买入评级。 |
