阳光城(000671)主业乘风而起 新业务花开落地
核心业务，看得到的成长 公司销售表现在整体市场环境较差的情况下，全年完成销售金额约220亿，与13 年相比上升20%。上半年以海西地区为主，而下半年长三角地区上海等中心城市贡献了稳定规模。15 年全年预计新增总货值将会接近310亿元。整体来看，公司可售资源总额将会超过510 亿，在保障较高的新推去化率同时加强存货去化的情况下，公司销售规模有望达到280 亿。 股东增资稳步进行 截止目前阶段，集团以及公司员工持股计划增持总金额已经达到4.79亿元，增持比例已经超过79.7%，均价在14.05 元左右。较高的增持价格显示出公司上下对于未来企业价值增长的信心，在公司进入新的发展阶段之前，整体持股的方式也可以保障现有的人才队伍的稳定性。 新业务静待开花结果 公司自13 年年报开始，公告了向医疗健康领域拓展的计划，经过1 年多的平台搭建，目前在人才储备，顶层结构建设以及激励机制的制定上都已经取得了较大的进展，15 年具体项目将会逐渐落地，预计在15 年下半年到16 年上半年，有望开始为公司贡献业绩。 预计14、15 年EPS 分别为1.15、1.93 元，维持“买入”评级。 成长是公司不变的主题，地产销售已经成为公司的基础业务；在此基础之上公司不断探索向新的行业延伸。在经过1 年多的准备之后，融资渠道不断多元化的情况下，公司即将进入跨领域发展的高速阶段。 风险提示 区域性市场风险所带来的销售规模低于预期。 |
