爱康科技(002610):并网电站再增104MW 累计并网规模超过500MW
并网电站规模再增104MW：公司1月5日公告，公司投资开发的四子王旗20MW 光伏电站、特克斯昱辉20MW 光伏电站、博乐新能源60MW光伏电站以及无锡地区4.145MW分布式电站近日已完成项目验收，进入并网阶段。 累计并网电站规模超过500MW，兑现并网目标。根据公司光伏电站的投资建设情况，此前我们预计2014 年四季度及2015 年一季度将是公司在建光伏电站并网的高峰期。12 月至今，公司公告的新增并网电站规模超过300MW，截至到1 月5 日，公司累计持有的并网电站规模达到510MW（其中地面电站495MW，分布式电站15.5MW），如期兑现了500MW 的并网目标。 并网光伏电站将大幅贡献业绩。根据公司已持有的并网电站规模预测，公司2015 年售电规模将近8 亿度，实现电费收入有望超过7.5 亿元（实现净利润有望超过3 亿元）。考虑到在建电站的陆续并网发电，2015 年实际实现的售电规模及电费收入必然将超过8亿度、7.5 亿元。 大股东增持，坚定未来发展信心。此前，公司董事长、实际控制人邹承慧先生承诺自2014 年12 月9 日起六个月内通过二级市场增持公司股份不低于公司总股本的1%，并承诺参与公司第二次定向增发的认购比例不低于10%。大股东真金白银增持公司股份，充分说明了其看好公司长期发展。 盈利预测与投资评级：不考虑二次增发带来的股本摊薄影响，预计公司2014-2016 年分别实现EPS：0.34 元、0.85 元、1.38 元，对应于12 月31 日收盘价，PE 分别为：52 倍、20 倍、13 倍。继续看好公司中长期发展，维持"买入"评级。 风险提示：电站收益低于预期；二次增发失败；中小板系统风险。 |
