小商品城：“义品牌”战略起航，共筑电商+金融生态圈！
“义品牌”战略起航，中国制造“品牌孵化器”正式运行。2015年中国国际电子商务博览会在浙江义乌开幕，主题为“电商换市、全球机遇”。小商品城旗下“义乌购”于期间(4 月11 日)举办“义品牌”上线新闻发布会，推出“义品牌”战略，首批入围“义品牌”供应商约300-500 家，截至当日成功入驻品牌95 家。“义品牌”是义乌购打造的中国制造“品牌孵化器”。 进一步构建完整生态圈，电商+金融双轮驱动。小商品城践行“互联网+”理念，通过义乌购大平台实现线上线下融合，金融与商业融合，流通互联融合。“义品牌”的上线将有效促进义乌购完整、有效的“电商+金融”生态圈闭环的形成。 携资源禀赋优势，大步迈向产业互联新时代。产业互联的大背景下，公司拥有夯实的资源禀赋，将在互联网技术稀缺性下降，实体资源稀缺性提升的时代中爆发出巨大的增长潜力。公司拥有超过550 万平方米的线下小商品市场，依托义乌购融合线上线下资源，同时通过“合计划”拓展全世界专业市场，不断增加商户与客户规模，提高小商品城的市场占有率。 维持盈利预测，维持“买入-A”评级。公司实践“走出去”战略打开线下市场外延空间，并通过义乌购B2R 大平台与“合计划”实现线上线下大融合，打造千亿级电商平台。未来公司将通过对支付牌照等的获取进一步完善电商+金融产业闭环，为平台商户提供金融等增值服务，真正践行“互联网+”理念。“一带一路”政策红利叠加将进一步提升公司成长与估值空间。我们预计公司15-17 年EPS 为0.25元、0.48 元、0.64 元，当前股价对应PE 为108 倍、54 倍、41 倍，维持“买入-A”评级。 风险提示：经济低迷；义乌购推进低于预期；线上下融合低于预期。 |
