中国石化(600028)转型与创新
1. 转型与创新 2. 1Q15业绩见底，盈利有望逐季回升 3. 混改稳步推进 4. 中石化旗下子公司的整合预期 5. 盈利预测与投资评级 自去年11月20日以来，中石化A股上涨42%，低于上证综指74%的涨幅。我们认为在油价企稳反弹、国企改革再受关注的背景下，中国石化的投资机会值得重点关注。 我们预计公司2015-16年EPS分别为0.41、0.47元。增持评级，给予8.20元目标价，对应2015年20倍PE、1.5倍PB。未来主要关注：混合所有制改革进展、页岩气产量增速等。 6. 风险提示 原油价格下跌、混合所有制改革低于预期。 |
