远望谷(002161)原董事长回归 经营提振立竿见影
事件： 公司于2 月3 日晚公告，拟将持有的鲲鹏通讯（昆山）有限公司13.5%股权以人民币19,613,654.30 元转让给其原自然人股东王阳，股权转让后公司持有鲲鹏通讯46.5%股权。同时公司1000 万注册资本设立全资子公司深圳市远望谷投资有限公司，作为公司外延式发展的平台，开展投资并购、整合及管理工作。 点评： 原董事长的回归，在经营层面和士气层面对公司都是极大的提振：2012 年原董事长因涉嫌向铁道部相关部门行贿而出逃海外，公司12 月1 日晚公告称，原董事长、法人代表徐玉锁主动回国投案自首，检察机关对徐玉锁采取了取保候审措施。 在此之后，公司有三次公告：1）业绩预增，从原3 季报预告的下滑55%到25%变为预增0%到30%（主要因为4 季度订单超预期以及参股公司河南思维自动业绩超预期）；2）减持鲲鹏通讯股权（变为不并表）；3）成立投资公司作为外延发展平台。我们认为一些列的事件已经表明，董事长的回归已经对公司运营起到很大的提振作用，4 季度订单超预期正是公司经营层面重上正轨的体现，另外公司减掉部分鲲鹏股权，成立投资公司，均表明公司近期已有明确的经营和战略思路，2015 年将是公司业绩拐点，战略层面亦非常值得期待的一年！ RFID 龙头，物联网领域优质标的：公司目前是铁路货运和图书馆标签市场的龙头企业，公司目前在铁路的份额50%左右，图书馆市场公司加海恒大约能占到80%国内图书馆RFID 市场份额，伴随RFID 在仓储零售、食品溯源等领域的发展，公司将会受益行业的蓬勃发展。 投资建议与评级：鉴于公司在RFID 行业的龙头地位，原董事长回顾将带来低迷两年公司的快速发展，首次给与“增持”评级，预计2014 至2016 年EPS 为0.06、0.10、0.15 元。 风险提示：原董事长裁定结果仍存在一定不确定性，公司业务拓展不及预期。 |
