申能股份(600642):年报符合预期 一季报快速增长超预期
事件:今日公司公告14年年报与15年1季报，14年公司实现收入254.07亿元，同比下降1.31%，归属母公司净利润为20.61亿元，同比降低15.82%，每股收益0.45元，分红预案为10股派现金2元。 2015年1季度，公司实现收入83.06亿元，同比上升13.19%，归属净利达到6.87亿元，同比上升26.32%。 点评:受制于发电量萎靡与电量下调，公司14年业绩表现一般，符合预期。15年1季度受益于外来电冲击减小和处臵金融资产收益，公司业绩出现反弹，超过预期。 未来公司主要看点在于国企改革、一带一路践行、中长期集团公司燃气资产注入预期。预测申能股份（咨询 买卖）15-16年EPS分别为0.51、0.60元/股。考虑申能股份地方国企改革催化剂与产能释放，给予16年25倍动态PE，对应目标价为15.01元，买入评级。 风险提示:改革进度不达预期 |
