林洋电子(601222)牵手国内光伏龙头 促进高效电站开发
事件描述 林洋电子发布公告，公司全资子公司林洋新能源与阳光电源签署《战略合作协议》，合作范围包括但不限于国内外光伏并网发电项目的开发、建设合作；核心产品互用；技术创新合作；品牌联合推广。 事件评论 牵手国内光伏行业龙头，实现合作双方共赢。公司本次合作的阳光电源为国内逆变器龙头企业，同时具备丰富的电站开发经验及项目储备。此外，阳光电源为安徽地区主要的光伏企业之一，在当地具有极强的影响力。通过与阳光电源的合作，一方面双方充分发挥各自分别在电能计量、逆变器等相关领域的优势，实现打造高效率和先进的光伏电站；另一方面，也有利于公司全面打开光伏地方补贴较高的安徽地区，加快电站规模扩张，确保公司2016年底实现分布式与地面电站各600-800MW规模的战略规划。本次合作协议中包括未来2年600MW逆变器采购，公司此前与华为签订3年不少于1.5GW组串逆变器采购协议，整体来看，公司电站规模开发速度有望超预期。 根据双方协议，本次合作主要包括以下几个方面：1）核心产品互用。未来2年内，阳光电源计划采购林洋新能源50MW组件；林洋新能源采购阳光电源600MW逆变器。2）技术创新合作。双方共同分享在电力工程技术及新能源领域的技术积累，探讨和打造更为高效率和先进的光伏电站；3）电站项目合作，双反合作开发国内外500MW电站项目。4）品牌联合推广。 牵手知名软件公司，布局电站运维检测平台。公司与东软集团签订战略合作协议，双方将基于东软光伏电站监控系统进行光伏电站监控的研究和提升，合作研发光伏电站运维平台，并努力合作开拓在光伏电站运维及能源互联运营等业务。电站云运维是能源互联网数据中心中关键的一环，完成云运维布局后，公司实现从发、运维两端切入能源互联网，未来有望继续向储、售、用等环节迈进，从而形成能源互联的闭环，打造真正的能源互联网平台型企业。 分布式开发模式清晰、优势显著，龙头地位逐步确立。公司通过自主开发、与电网企业合作开发等模式，加快分布式布局。相比其他企业，公司具有天然的电网优势与现金流优势，且电表业务销售网络使得公司在分布式项目屋顶开拓上更是领先一步，公司分布式龙头地位逐步确立，后期将进入快速增长期。 维持推荐。预计公司2015、2016年EPS分别为1.50、1.99元，对应PE为33、25倍，继续维持推荐。 |
