三安光电(600703)牵手北汽银翔 打开汽车照明大市场
子公司安瑞光电与北汽银翔签订《合作框架协议》 公司全资子公司安瑞光电与北汽银翔签订《合作框架协议》：安瑞光电在重庆市设立分公司为北汽银翔进行配套服务，生产汽车灯具及汽车应用的LED 产品（包含汽车照明灯、信号灯、内饰灯、装饰灯、电子仪表仪器应用、GPS/DVD 显示器等），并且北汽银翔承诺安瑞光电配套份额不低于70%。 对接北汽集团优质资源，打开汽车照明大市场 北汽银翔是国内五大汽车集团之一的北汽集团的控股子公司，作为北汽集团西南基地及对外出口平台，具有重要意义。目前北汽银翔单月产能已超过3 万，预计2015 年9 月以后，北汽银翔的标准产能将达到50 万台。 安瑞光电主要从事汽车灯具与LED 封装、应用，借助此次合作，对接北汽集团优质资源，进一步打开了安瑞光电产品应用渠道。 不仅是“LED 芯片界的台积电”，国家化合物半导体整合平台腾飞三安作为“LED 芯片界的台积电”，现已毋庸置疑。公司借助化合物半导体国产化的大时代背景、大基金的入股与合作、以及自身强大的资源整合能力，正在迈向LED 与化合物半导体双龙头。 盈利预测及评级 我们预计公司15-17 年EPS 分别为0.87/1.12/1.38 元。考虑到公司作为LED 芯片界绝对的龙头，携手大基金加码化合物半导体，未来有望成长为LED 与化合物半导体双龙头。给予“买入”评级，继续推荐。 风险提示 行业发展速度低于预期；行业竞争加剧的风险。 |
