亚威股份(002559)2014年年报点评:机器人及激光业务将加速推进
2014 年业绩符合市场预期 2014 年公司实现营业收入8.94 亿元，同比上升4.96%；归属于母公司所有者的净利润8463 万元，同比上升3.48%。在机床行业市场需求比较低迷的情况下，公司去年主业保持稳定增长，业绩符合市场预期。估计今年钣金机床主业将继续稳定增长，特别是铝板自动化生产线等新品推出。 与德国徕斯合作的线性机器人正式销售 公司去年与德国徕斯公司成功合作，引进其线性机器人与水平多关节机器人技术。目前线性机器人样机试制成功并已承接订单。同时在系统集成方面也有进展，在机器人折弯自动化生产线、冲剪复合自动化生产线技术性能进一步完善提升基础上，又创新研制了门板加工自动化生产线。 未来2-3 年激光业务有望快速增长 一方面，公司二维激光切割机产品成熟度显著提高，接近世界先进水平；另外一方面，通过并购国内领先的三维激光企业创科源，建成二维、三维激光切割完整产业链目标。未来2-3 年公司激光业务有望快速增长，可能迅速达到5-6 亿的营收规模。 业绩预期及投资建议 预计公司2015 年至2017 年EPS 分别为0.66 元，1.02 元和1.43 元，对应PE 分别为38 倍、24 倍和17 倍。公司的目标是成为金属钣金领域的综合解决方案提供商，未来可能继续围绕工业4.0 进行并购；同时考虑到拟高送转（每10 股转10 股、派现金2.50 元(含税)）等因素，维持买入评级。 风险提示 钣金机床主业市场需求可能低迷；新业务市场拓展可能低于预期。 |
