北京文化(000802)聚集业内最顶尖团队 有望跻身国内一线影视公司
风险提示 业务整合低于预期；团队核心人才流失。 团队搭建与激励到位，有望跻身国内一线影视公司，首次给予买入评级 公司在旅游业务平稳发展基础上，积极转型文化影视产业，通过聚集业内最顶尖团队阵容，搭建涵盖电影、电视剧、艺人经纪、影院渠道的完整产业链布局。在两位核心人物宋歌与夏陈安领导下，公司未来将加快旗下业务整合，同时，包括娱乐节目在内的新内容创作将值得期待。以收购标的业绩承诺为基础，我们预计公司2015~2017 年净利润分别为1.85/3.63/4.90 亿元，同比增速131.2%/96.8%/34.8%，EPS 为0.24/0.48/0.65 元（考虑定增完成后可比口径）。公司团队搭建与激励到位，影视行业黑马雏形显现，有望跻身国内一线影视公司，首次给予买入评级。 |
