综艺股份(600770)收购掌上飞讯方案落定
事件： 3.3 亿元收购掌上飞讯及控股公司掌上明珠68.24%股权 公司公告全资子公司综艺科技拟以3.3 亿元人民币收购掌上飞讯及其VIE 架构的控股公司明珠控股各68.24%的股权。掌上飞讯为VIE 架构，包含海外母公司明珠控股，国内全资子公司掌上明珠以及掌上明珠通过协议控制的掌上飞讯。收购完成后，综艺科技将持有整个资产包68.24%的股权。。 收购掌上飞讯，切入移动互联网游戏领域 掌上飞讯定位于大型手机网络游戏开发商，是国内最早一批踏入手机网络游戏开发领域的企业之一，拥有丰富手机网游研发和运营经验，并凭借多款经典游戏获得市场广泛认可。目前公司已开发超过百款手机游戏，并成功发行和运营了超过6 个系列的手机网络游戏，打造了《明珠三国》、《武林OL》等多款明星游戏。 收购对价分别对应2014~2016 年9 倍、7 倍、6 倍PE 掌上飞讯2013 年实现收入1.25 亿元，净利润4,143 万元。掌上飞讯做出业绩承诺，以2013 年主营业务税后利润为基数，2014 年增长30%，即净利润5,386 万元；2015、2016 分别不低于25%的增速，即实现净利润6,732万元、8,145 万元。本次收购对价分别对应2014~2016 年9 倍、7 倍、6 倍PE。 盈利预测与估值 预计公司2014~2016 年PES 分别为0.26 元、0.43 元、0.53 元，分别对应2014~2016 年34 倍、21 倍、17 倍PE。 风险提示 市场推广低于预期，收购整合低于预期。 |
