烯碳新材(000511)石墨烯产业布局持续推进
首次覆盖增持评级。预计2015-2017年每股收益0.01/0.02/0.03元（未考虑石墨烯材料孵化器中企业投资收益），考虑到公司在石墨加工领域龙头地位，结合可比新材料和石墨/碳材公司估值，给予目标价每股价格17.3元。 石墨资源→产品布局完成。2013年公司开始转型，逐步剥离地产业务，并投资石墨产业，先后参股三岩矿业（耐火碳生产）、奥宇集团（石墨矿山资源、石墨纸、电极石墨生产）获得石墨资源和加工产能。 石墨烯技术转化平台初具雏形。公司投资设立银基碳新材料研究院和鸡东奥宇烯碳石墨投资公司，搭建常州石墨烯孵化器，并拟筹备“石墨烯暨先进碳产业投资基金”。技术投资+技术孵化将显著提高上市平台框架下石墨材料技术转化率。 技术转化+产业化支持加速石墨技术发掘效率和向产品转化。公司同时搭建石墨烯技术转化平台和石墨产品生产平台，打造了从技术发现→研发→产业化链条，为未来相关领域技术研发和整合提供对接，未来新材料领域布局将进一步加速。 风险提示：投资收益不及预期风险。 |
