贵人鸟(603555)2015年半年报点评:体育产业生态链趋于成型 体育产业化集团发展路径逐步清晰
贵人鸟(603555)2015年半年报点评:体育产业生态链趋于成型 体育产业化集团发展路径逐步清晰 事件:公司公布2015年半年报,公司实现营业收入10.17亿元,同比增长2.19%; 实现归属于上市公司股东的净利润1.74亿元,同比增长6.32%;同时公司公告2015年第一期按照不超过1:1的比例设立优先及劣后级份额的总规模不超过1亿元、拟向不超过176人、存续期为不超过24个月,锁定期为12个月的员工持股计划。 点评: 公司主业平稳增长。随着公司零售业务转型,营业收入已经逐步企稳并出现小幅度增长。2015年上半年度公司实现销售收入10.17亿元,基本完成年初确定的2015全年销售收入20.50亿元经营计划。 员工持股计划彰显公司发展信心。公司推出第一期包含8名高管、168名员工的员工持股计划,覆盖面较广,将员工利益与公司、股东利益绑定起来,除了维护股价外,更彰显公司上上下下对企业未来发展的信心。 体育生态圈趋于完善。自公司确定体育产业生态圈战略后,持有虎扑股权,成立产业并购基金,收购足球经济BOY公司,与大体协/中体协合作进入亿级学生市场,联合虎扑成立体育产业基金动域资本,并已投资多个“互联网+”概念的智能运动项目,体育产业生态圈布局逐步完善。 盈利预测与投资建议:公司由“传统运动鞋服行业经营”向“以体育服饰用品制造为基础,多种体育产业形态协调发展的体育产业化集团”升级路径逐步清晰,我们持续看好公司对于整个体育产业链条的布局,建议关注公司后续表现。我们预计公司2015-2017年EPS分别为0.56/0.64/0.79元,给予"增持”评级。 风险提示:项目进展不及预期 |
