机器人(300024):持续高增长可期
机器人(300024)是国产机器人行业龙头，公司产品涵盖工业机器人、洁净机器人、移动机器人、特种机器人及智能服务机器人，拥有国内最大的机器人产业化基地及最齐全的机器人产品线，近三年净利润复合增长率超过26%；通过大客户战略及提供整体解决方案，公司毛利率和净利率分别在35%、21%附近，明显高于国际平均水平，并稳中有升；公司每年获得的政府补助甚至超过公司的研发费用支出。 中国工业机器人销量在过去十年年均复合增长率32%，但目前制造业机器人渗透率仍仅有世界平均水平的50%左右。服务机器人目前市场规模约50亿美元，随着技术成熟及成本降低，未来或将超过工业机器人，成为新蓝海；对技术输出型企业而言，成套装备及自动化生产线具有高毛利、低存货优势；机器人零部件存在较大的国产化空间，尤其是伺服及减速器。 公司以工业机器人及自动化装备为核心技术，在汽车、电力、电子电器、食品医药、航空航天等多个行业布局；坚持技术领先，公司承担多项国家级研发项目，引领机器人行业发展方向；全面布局控制器、伺服、减速器等核心零部件，成立新松智能，旨在整合国内外优质资源，实现外延式增长；2012年以来，来自特种机器人领域的订单近10亿，与进口机器人相比，公司在军工领域具有绝对优势。 |
