慈星股份(300307)亮点突出 上调目标价至30元
上调目标价至30 元。我们第四次上调公司目标价，自我们今年3 月份首次推荐以来，公司股价已经翻倍，推荐逻辑不断得到验证。我们认为公司后续催化剂依然充足，自动化业务和毛衫定制平台仅仅是刚开始发力或布局，本次上调目标价至30 元。 4.0 布局不断深化，后续自动化业务新布局可期。近期通过收购中天，标志着公司自动化业务切入广东；3 月份收购苏州鼎纳，极大深化了公司4.0 布局；再早通过与固高合作伺服与控制器，与埃夫特合作系统集成与本体代理销售来进军机器人业务；通过设立智能控制技术子公司和参股自动化装备公司来试水自动化智能设备。公司在自动化领域布局深度和广度逐渐得到了市场认可，我们认为相关投资有望于2015 年开始进入收获期。公司账面还有20 亿现金，将为公司后续发展提供充足保障。 毛衫定制平台打开想象空间。公司控股股东早在2013 年牵手阿优文化，试水童装定制，在平台建设初期公司拟以童装为切入点，目前正在进行平台流程的建设，未来公司可能通过建立示范工厂进行模拟测试，并将这种模式向外部推广。公司智能订制拟上半年实现DEMO版本上线，并在年内实现正式上线。 维持买入，继续坚定推荐。预测公司2015-2016 年EPS 分别为0.19、0.31 元，对应动态PE117X、71X。维持“买入”，继续坚定推荐。 |
