大冷股份(000530)控股股东现价连续增持 继续强烈看好！
事件：公司发布公告，2 月22 日公司控股股东冰山集团增持了公司100万股A 股，约占公司已发行总股份的0.28%。本次增持前，冰山集团持有公司股份7,685 万股，约占公司已发行总股份的21.34%。本次增持后，冰山集团持有公司股份7,785 万股，约占公司已发行总股份的21.62%。我们点评如下： 控股股东增持彰显对公司转型前景信心。冰山集团计划自此次增持之日起在未来6 个月内将继续适时增持公司股份，累计增持比例不低于公司总股本的1%，累计增持总金额不超过1.6 亿元。我们认为控股股东的持续增持计划充分体现其对公司转型发展前景和未来战略布局的信心。 国企改革标杆股，继续强烈推荐！作为地方国企改革的典范，大冷已经完成对高管和核心员工的股权激励，未来无论是公司内部管理挖潜、增厚业绩，还是积极推动变革、启动外延扩张和集团资产整合，均具备广阔的成长空间。收购晶雪冷冻部分股权，开启外延并购模式，标志着公司对外扩张整合冷链产业链的开始，又一次证明了公司通过国企改革焕发出全新活力，公司有望成为国内冷链行业的强力整合者！继续强烈推荐！ 继续看好冷链行业，生鲜冷链配送+互联网将成为下一个风口！我们坚定看好大冷新任管理层力推的互联网+冷链战略：将冷库、冷柜、冷藏车等存量设备接入云端，改变服务模式、最大化服务价值，今年面向生鲜电商速递推出的新产品– 社区自提冷柜未来将抢占冷链物流“最后一公里”入口。 财务预测与投资建议 我们测算公司2015-17 年营业收入15.97/18.04/20.39 亿元，EPS 分别为0.42/0.53/0.65 元。对公司采取分部估值法，主业部分，参考可比公司估值15 年给予43 倍PE，主业对应每股18.71 元。国泰君安股权和老厂区土地重估价值13.5 亿元，对应每股3.75 元，合计每股22.46 元，维持买入评级，目标价22.46 元。。 风险提示 老厂区土地重估价值低于预期，后续外延并购低于预期。 |
