川大智胜(002253)2015年年报点评:业绩触底反弹 新业务潜力较大
事件：公司发布2015年年报，实现营业收入2.61亿元，同比增长18.23%；实现归属于上市公司股东净利润3341万元，同比增长204.42%。 业绩触底反弹，持续增长可期。报告期内，公司收入和净利润均呈现触底反弹态势。从分项来看，航空及空管、图形图像业务增速较快，公司已中标但未签合同的2.38亿空管项目有望在“十三五”期间落地；地面交通、信息化及其他两项业务由于受客户需求变化和市场竞争加剧的影响有所下滑，随着“十三五”的开启，上述业务有望好转，同时公司计划将地面交通业务逐渐改由控股子公司系统集成公司承接。公司2016年净利润目标增速为50%-120%，显示管理层充足信心，持续增长可期。 新业务待发力，成长潜力较大。在三维人脸识别领域，公司开发的三维人脸照相机和三维人脸识别软件与应用系统将于2016年投入市场，在公共安全、反恐、社区安全、支付安全认证、自动门禁和考勤等应用场景具有较大潜在需求。在虚拟现实领域，公司开发的多项产品也将于今年投入市场，并在新型立体互动影院、科普体验系统、军民航高端训练等场景得到应用；同时，公司近期与奥飞动漫已签署战略合作协议，未来有望在内容制作领域实现进一步突破，不断完善虚拟现实产业链布局。 盈利预测与投资建议：预计公司2016-2018年EPS分别为0.34元、0.41元和0.50元，维持“增持”投资评级。 风险提示：新业务拓展不达预期、行业竞争加剧。 |
