房地产：市场春光艳丽，投资继续燃情
资金面继续改善，关注信贷拐点：1-3月份，房地产开发企业到位资金3.20万亿元，同比增长14.7%，较1-2月上升15.7个百分点。资金层面行业持续向好，房企到位资金增速重回14年初水平，国内贷款增速也自15年初以来首次由负转正，按揭贷款情况继续保持向好趋势，观察的国内贷款和按揭贷款的剪刀差终于开始收窄。按揭贷款的持续增长进一步加速房企资金回流，随着当前房地产行业融资渠道趋于多元化，资金层面越发宽松。3月CPI同比2.3%，低于预期，短期内流动性压力缓解，上半年内行业景气度仍有望继续保持，但长期宏观信贷政策的变化仍是行业回暖持续性的关键因素。 |
