机器人(300024)2016年一季报点评:订单饱满 收入增速回升
公司发布2016年一季度报告：公司2016年一季度实现营业收入3.54亿元，同比增长15.40%，实现归属于上市公司股东的净利润5410.86万元，同比增长5.12%，实现基本每股收益0.08元。 订单饱满，收入增速回升：受到宏观经济回暖及产能增加的影响，公司一季度营业收入同比增长15.40%，高于2015年全年的10.62%的增速；截止报告期末，公司预收款项9682.55万元，同比增长61.36%，显示公司新签项目同比大幅增加；我们认为，随着公司募投项目的逐渐达产，公司未来三年收入增速有望回升至15%~20%区间。 毛利率稳中有升：2016年一季度公司产品综合毛利率33.4%，同比提升1.2个百分点；一方面是由于公司工业机器人、物流仓储自动化、系统集成等业务具备规模优势，公司业务规模的扩大有利于毛利率的提升；另一方面是由于公司不断开发新产品，提升了盈利能力。 管理费用增长较快：各子公司规模扩大、新增业务板块较多导致管理费用同比大幅增长43.90%至5290.18万元，成为影响公司利润增速的主要原因。 盈利预测与投资建议：公司是国内工业机器人及智能装备龙头企业，是工业4.0领域的标杆企业，将充分受益于行业的高速发展，我们预计，公司2016年~2018年EPS分别为0.31元、0.36元、0.43元，给予“增持”评级。 风险提示：宏观经济波动；市场竞争加剧。 |
