长信科技(300088)2016年一季报点评:行业淡季秣马厉兵 德普特业绩蓄势待发
公司公布2016年一季报：报告期内公司实现主营业务收入8.37亿元，同比增长10.30%；实现归属上市公司净利润0.44亿元，同比增长3.88%。 淡季效应下，传统主业呈剩者为王态势：长信科技三大主业镀膜玻璃、触控sensor、TFT玻璃减薄镀膜由于夏普等日系厂商和莱宝、宇顺、南玻等国内竞争对手相继退出市场，产品价格相对稳定，公司传统业务扭转颓势，呈现剩者为王的形态。 德普特业绩逐步释放，蓄势待发：子公司深圳德普特主营高端显示屏模组，客户为华为、小米、VIVO等，目前业绩逐步释放。预计2016年营收将能提升至50亿元左右，实现净利润近2亿元。 参股比克电池，切入锂电池志在千里：投资8亿元参股深圳比克电池公司10%股权，约定在条件成熟时立即启动全面收购该公司的计划。比克承诺2016-2018年度扣非净利润分别不低于人民币4亿元、7亿元和12亿元。 传统主业产业链布局完成，动力电池、汽车电子打开成长空间：公司传统主业已形成触控显示一体化全贴合等完整的产业链闭环，业绩将在今年后期逐步释放。未来公司将形成平板显示触控材料、动力电池和汽车电子、大数据和互联网+三大业务板块。假设公司2016年成功收购比克电池并于2017年初并表，，预估2016-2018年EPS为0.36、1.01、1.49，对应PE为32.7、11.6、7.9，维持增持评级。 风险提示：收购进度不及预期、显示触控模组出货不及预期 |
