暑期档电影票房概念股：万达院线(002739)打造电影生活生态圈
1.作价372 亿收购万达影视，承诺三年累计净利不低于50.98 亿元 公司拟向万达投资33 名交易对方发行股份约4.97 亿股购买万达影视100%股权。万达影视100%股权的预估值为375 亿元左右，各方协商后作价372.04 亿元。 同时，公司拟向10 名投资者非公开发行股份募集配套资金约80 亿元，发行股份数量合计不超过1.07 亿股，用于影院建设项目和补充流动资金。万达投资承诺万达影视2016-2018 年净利润累计不低于50.98 亿元。 2.收购万达影视，实现电影全产业链经营 万达影视与万达院线相关板块共同构筑了"策划投拍-宣传发行-场景消费"生态系统。时光网、五洲发行与万达院线将为万达影视投拍作品提供宣发和放映的渠道支持，而并购传奇影业使万达影视成为全球收入最高的电影企业，这将有助于打造中美两地影视制作、院线、发行全产业链，提升公司在全球电影行业的核心竞争力和话语权。 3.投资建议： 万达院线通过整合资源实现电影全产业链经营，同时向上下游延伸，构建"策划投拍-宣传发行-场景消费"完整生态系统，公司有望打造成中国迪士尼。我们预测公司2016-2018 年EPS1.16/1.63/2.16 元，对应PE65/46/35倍，"推荐"评级。 4.风险提示： 并购受阻，管理风险，电影行业发展风险 |
