中兴通讯(000063):美国临时许可顺延 牵手证通探索互联网金融
事件1:美国商务部工业与安全局作出裁定,将临时普通许可延期至2016年8月30日,该裁定自2016年6月28日起生效。 事件2:公司与证通股份有限公司签署《战略合作协议》,并转让讯联智付网络有限公司90%股权。 美国临时许可顺延,寻求最终解决方案。 2016年3月8日,公司因涉嫌违反美国对伊朗的出口管制政策,遭到美国商务部的处罚。随后设立临时普通许可,对公司及深圳市中兴康讯电子有限公司的出口限制将不会在2016年6月30日之前实施。在许可即将到期时,美国商务部顺延两个月至8月30日。我们相信公司将积极与相关美国政府部门沟通,以寻求最终解决方案来实现双赢而非双输的局面。 与证通开展战略合作,探索互联网金融领域。 公司与证通股份签署战略合作协议,在支付业务、互联网金融等领域开展合作,将利用各自在IT和金融领域优势,为对方提供业务支持,共同拓展包括智慧城市在内等多个行业相关市场。一方面双方联手将共同分享互联网金融蛋糕,另一方面有助于聚焦公司"M-ICT"战略的践行。 转让讯联智付控股权,获取外部优质资源。 公司全资子公司中兴软件以人民币3.825亿元向证通股份全资子公司上海沃芮欧出售深圳市讯联智付网络有限公司90%股权,从而有效引入外部优质资源,增强公司第三方支付的方案提供能力。本次股权转让将为公司合并报表增加投资收益约3.0-3.8亿元,将在中报或最晚在年报中体现。 投资建议。 全球通信市场仍处在较为景气的阶段,公司作为综合类通信服务龙头公司,我们看好公司发展,目前公司估值水平低,预测公司2016/2017/2018年EPS分别为1.08/1.29/1.46元,对应目前股价的PE为12.57/10.52/9.30,维持"增持"评级。 风险提示。 美国商务部出口管制;运营商4G投资降低;移动终端海外市场销量增速放缓,毛利率持续降低;新兴市场领域拓展受阻。 |
