金固股份(002488)2015年年报及2016年一季报点评:互联网汽车生态布局 拥抱数千亿市场空间
事件：公司发布2015年年报和2016年一季报，2015年实现营收15.23亿元，同比增长16.04%，归属于上市公司股东净利润为4695万，同比降26.14%；2016年一季度实现营收4.45亿元，同比增长56.48%；净亏损1941万。同时，公司中报预告净利润变动区间为-5800万~-3000万元。 汽车后市场持续加大投入，拖累业绩。 主要观点： 1）国内钢制车轮龙头，主业持续稳步增长。公司经过十多年市场开拓，形成了以汽车钢制车轮为核心产品的国内外营销网络体系。在国内，是上海大众、上汽通用、长安福特、比亚迪等各大整车厂的供应商；在国外，通过众多汽车零配件经销商切入国际车厂。我们认为，未来随着中高端产品占比不断提高，高端产能释放，主业有望持续稳步增长。 2）汽车超人打造"互联网+后市场"，拥抱万亿市场空间。公司积极转型互联网汽车，先后收购上海语境12.5%股权进军车联网，战略投资车友网1.65亿元（10%股权）加码后市场，投资苏州智华4000万元（20%股权）布局智能驾驶。公司围绕汽车超人平台，打造"后市场+车联网+智能汽车"的互联网汽车生态圈，预计2017年迎来收获期，是公司未来最大看点。 3）我们看好公司中长期发展，预计公司16-18年备考EPS分别为0.04元、0.25元和0.55元，维持"增持"评级。 风险提示：转型新业务发展不及预期，主营下滑风险； |
