新国都(300130)拟收购公信诚丰 大金融棋局再落子
维持增持评级，维持目标价38元。维持2016-2018年的整体盈利预测，不考虑未来收购公信诚丰而带来的业绩增厚，摊薄后EPS为0.49/0.65/0.79，对应2016-2018年增速为33.6%、30.6、22.8%。维持目标价38元，维持“增持”评级。 公司拟募集资金收购公信诚丰，数据金融生态布局再进一步。公信诚丰是国内领先的基于互联网业务形态的身份认证、运营内容和业务审核服务的提供商，信用服务带来公司收入的主要部分。2013年底，公信诚丰正式成为微信公众号认证审核服务第三方专业机构之一。我们认为，公信诚丰的大数据资源及技术优势将为征信业态带来全新的业务模式，并借助新国都平台实现数据价值最大化，同时双方的结合也将对新国都后续构筑生态闭环提供重要支撑。 公信诚丰2015年收入同比增7倍、净利润同比增12倍，收购完成后将有效增厚公司业绩。公信诚丰承诺2016-2018年度净利润分别不低于4000万元、5000万元、6000万元，对应增速为45%、25%、20%。公信诚丰2015年营业收入同比增速为738.8%、净利润同比增长1231.2%，具有极强的成长性及业绩贡献能力。基于公信诚丰内生发展能力以及与新国都合作后带来的协同效应，我们认为，未来三年达到业绩承诺将是大概率事件。收购完成后，新国都业绩将得到增厚，同时也将获得更高的成长性支撑。 风险提示：市场竞争风险、创新业务发展不及预期风险 |
