机器人(300024)特种机器人签订大单 国防领域影响力持续扩大
公司近况 公司签订国防特种机器人订购合同，合同总价款2.16亿元，预计2018年10月交付完毕。 评论 国防领域影响力持续扩大。公司拥有军队采购一级供应商资质和二级保密资格单位资质。2013年，公司获得装备自动保障系统研制立项合同，合同金额2,000万元。此次公司获得装备自动保障系统2.16亿元合同，进一步巩固了公司在国防领域合格供应商的地位，也证明公司产品技术逐渐成熟，获得国防客户认可。军工订单属于持续性订单，未来不排除进一步采购可能。 看好特种机器人发展空间。工业机器人发展迅速，但外资仍占据优势地位，内资本体企业竞争较为激烈。服务机器人目前技术尚待突破，产品同质化现象严重，商业化前景有待考证。相比而言，特种机器人由于政治及保密原因，内资企业在与外资的竞争当中更容易获得优势。公司在国防特种机器人领域起步较早，看好公司未来相关业务发展。 全年业绩有望保持较快增长。公司上半年增长较慢主要是由于系统集成业务客户交付延期导致，预计公司全年业绩仍将实现较快增长。除特种机器人外，公司未来业绩催化建议重点关注沈阳地铁招标。沈阳2015年地铁运营里程数60km，2020年规划里程177km，未来仍有较大增长空间。 估值建议 公司当前股价对应2016/17年P/E分别为70.3x，58.9x。我们维持“中性”评级，目标价24.5元，对应2017P/E66x。 风险 收入确认低于预期，行业竞争加剧。 |
