万安科技(002590):智能汽车版图日臻完善,再次布局正当时
事件: 2016法兰克福汽配展近日于上海国家会展中心召开, 此次展会吸引了汽车零部件及组件, 电子及系统,用品及改装,修理及维护领域超过5000名展商及10万名专业观众参展.此次展会中, 万安科技以实车装载的方式展出了公司三大行业领先水准的产品:轮毂电机驱动系统,全套ADAS智能驾驶方案以及电动汽车无线充电系统. 点评: 智能汽车全产业链布局进入落地阶段,系统级ADAS再次领先.上海法兰克福汽配展是亚洲规模最大的汽车配件服务展览会, 亦是规模仅次于德国法兰克福母展的全球第二大Automechanika品牌展会.我们认为, 此次万安科技于2016年法兰克福展中高调亮相, 展出公司于智能驾驶领域中的三大重磅产品:轮毂电机,ADAS智能驾驶方案和无线充电系统,吸引了下游客户广泛关注,彰显了公司的智能汽车布局已经进入快速落地阶段,汽车电子化领先布局的红利开始释放,未来看好智能汽车产业链完善布局给公司所带来的业绩提速. 智能汽车战略版图趋于完善,再次布局正当时.我们再此重申万安科技在智能驾驶领域的完整战略版图:ADAS系统领域在感知层,决策层及执行层三大端口均已完善布局,轮毂电机参股Protean并设立合资公司,电制动系统牵手瑞典瀚德,无线充电入股Evatran并合资建设厂能, 所布局资源皆是国际细分行业前三地位,在智能汽车三大端口信息端, 驱动端及能源端规划布局已经逐步落地,汽车智能化版图已基本成型,行业内具备领先竞争优势, 投资布局价值体现正当时.维持"买入"评级.我们看好公司在智能驾驶领域具备国际化竞争力的资源布局,目前催化剂已经逐步落地打开公司成长空间,预计公司2016~2018年EPS分别为0.28/0.39/0.53元,维持"买入"评级. 风险提示.智能驾驶领域拓展不及预期. |
