游戏概念股票（上市公司，龙头股，受益股）

    公司公告拟向控股股东浙报传媒控股集团出售新闻传媒类资产，部分传统业务从上市公司剥离。我们认为公司此次传统业务的剥离主要为积极推进文化企业分类管理的实施，区别对待不同类型国有文化资产，分类改革与发展，响应十八大以来提出的关于推进国有文化企业分类管理的要求。由于交易资产的特殊性，收购方为公司的实际控制人，即浙报传媒控股集团。从公司三季报来看，前三季度实现营业收入21.92亿（-2.76%），归母净利润3.98亿（+0.17%），公司传统媒体业务的发行和广告收入均有所下降。我们认为在新媒体强势崛起的背景下，传统纸媒的广告、发行业务等收入水平在不断下降，转型迫在眉睫，公司此次通过重大资产重组的方式剥离出上市公司体系内传统媒体业务资产，具有较强的改革魄力。

    准确判断政策方向，积极推动业务结构调整，是地方国企改革的积极实践者。公司于2011年借壳上市以来，开创了"采编经营两分开"媒体经营性资产上市的先河；2013年，作为国有控股集团收购了边锋和浩方平台的新兴资产，转型游戏、电竞领域；2016年，通过非公开募资投建大数据中心，引领新媒体数据化的潮流，打造下一个盈利增长点。公司通过对行业前景良好的判断和积极资本运作，吸收优质资产，推动业务结构转型升级，公司清晰掌握政策发展方向，顺应自身收入结构变化的要求，出售新闻传媒类资产，进一步脱离对该板块的依赖，随着大数据、电竞、电商等业务的不断拓展，公司已逐步转型为互联网文化娱乐公司。

    依托"游戏电竞+大数据"业务，继续拓展新互联网新业态，实现营收水平的不断提高。从公司的业务结构来看，新闻媒体板块已经不是公司的核心营收来源，公司利润主要来源于边锋游戏平台收入和东方星空的投资收益。加上公司近期积极布局大数据、电商服务等业务，公司核心主业已转变为新业态。面对纸媒行业的盈利瓶颈，公司迅速确定转型方向并坚定转型。一方面发展线上媒体业务，另一方面打造游戏、电竞全生态圈，更将大数据业务作为未来核心突破口。我们既看好公司所拥有的国企背景资源，更看好公司在符合未来行业发展趋势相关业务上的积极布局，预计未来新业态新业务进入成熟期后将为公司带来可观的业绩增长。

    盈利预测：我们预计公司2016-2018年EPS分别为0.53元、0.65元和0.80元。再参考同行业中，凤凰传媒、读者传媒2017年PE一致预期分别为19~70倍，考虑到公司传统业务剥离，转型互联网相关业态，我们给予公司2017年32倍估值，对应目标价20.8元。看好公司持续转型，上调至买入评级。

    风险提示：数据产业系统风险、游戏领域竞争加剧、公司转型未及预期。