康力电梯(002367):业绩略有下滑,员工持股凝聚发展信心
投资要点 1,电梯主业稳定增长电梯主业稳定增长,正在执行手订单达正在执行手订单达41.5亿 第三季度公司实现营业收入8.72亿元, 同比上升1.46%.主要是由于公司通过加大市场开拓力度,技术创新,持续调整产品结构,强化内部管理,运用互联网信息技术等多项措施,确保公司业绩稳步提升.截至2016年9月30日,公司正在执行的有效订单为41.5亿(未包括中标但未收到定金的苏州轨道交通三号线和长沙轨道交通4号线, 中标金额共计3.05亿). 2,国内电梯行业绝对龙头,营销网络覆盖国内外,受益轨交等下游基建需求增长 公司在国内电梯行业处于领先地位,拥有集设计研发,生产制造,市场开拓,售后服务, 安装维保于一体的产业链,公司电扶梯产品谱系全面,应用领域广泛,覆盖99%以上市场容量, 重点面向住宅楼,保障房,商务综合体,酒店,购物中心,轨交枢纽等场所.随着《中国制造2025》规划推进,公司快速发展,整体实力不断提升. 公司经过长期积淀, 建立了覆盖全国,面向全球的营销服务网络体系,截至报告期末,公司已成立84家分公司和服务中心,其中分公司46家,取得A级安装维保资质的26家.公司与世纪金源,万达集团,海亮地产,荣盛地产,远洋地产,碧桂园,绿地集团,上海长峰等房企巨头建立长期合作关系,有效提升公司市场竞争力.公司借助"一带一路"战略的启动,大力开拓海外市场,已在50个国家和地区建立代理销售服务网点,产品远销100多个国家和地区,携同大客户共同开拓海外市场. 3,定增提高产能,员工持股凝聚发展信心 公司于8月获批非公开发行募集资金9.10亿元, 其募集资金主要用于三个项目:新建电梯智能制造项目,新建基于物联网技术的智能电梯云服务平台项目,新建电梯试验中心项目,进一步提升电梯主业收入. 公司还推出员工持股计划,参加对象为公司董事(不含独立董事,外部董事),监事(不含外部监事)和高级管理人员及骨干员工.其中, 参与本员工持股计划的董事,监事,高级管理人员共计9人, 合计认购总份额不超过1695份,占员工持股计划总份额的比例为3.61%;其他骨干员工认购总份额不超过42311份,占员工持股计划总份额的比例为90.04%;预留份额不超过2985份,占员工持股计划总份额的比例为6.35%. 4,盈利预测 预计公司16-18年实现归属母公司净利润5.05亿,5.72亿,6.95亿,对应EPS为0.63,0.72,0.87元,对应PE为24X,21X,17X,给与推荐评级. 5,风险提示 电梯行业需求不达预期. |
