姚记扑克(002605):行业龙头地位巩固,新业务未来值得期待
报告摘要: 公司公布2016年半年报, 报告期内公司实现营业收入3.35亿元,同比下降23.54%;归母净利润4839.99万元, 同比下降22.35%;EPS为0.13元.姚记扑克营收和利润同比出现下滑的主要原因在于公司去年同期将中德索罗门纳入合并报表而本报告期未将其纳入合并报表,加之宏观经济形势不景气,影响公司整体业务开展. 主业的生产与销售环节双管齐下,继续夯实行业龙头地位.报告期内,销售环节上,公司积极调整策略,加大促销力度,保证了销售的基本稳定;生产环节上,印刷离线自动检品机, 不掉光浆料制备系统等投入试运行,印刷车间进行VOCs治理,符合环保的要求的同时提高了生产效率.公司对浙江万盛达扑克的收购顺利过会,继续夯实行业龙头地位. 业务与研发环节进展顺利,细胞治疗领域开疆拓土.公司投资的细胞集团公司获得新一轮的融资,新一代CAR-T及"白泽剑"细胞治疗技术在多种类型实体瘤病患上表现出良好的治疗效果, 细胞冻存业务月销售额屡创新高,获得临床研究伦理批件13项,在国际临床试验机构注册8项, 申请发明专利6项,国家,省部级课题2项,公司未来在细胞治疗领域有望获得新突破. 彩票业务积极作为,互联网彩票政策放开有望受益.姚记悠彩公司上半年借力欧洲杯进一步完善产品, 开展大量用户活动,同时加强与彩票中心的合作,目前产品下载用户已过1000万;同时积极开展资讯,数据,社区类版块业务,增加智能推送,彩友圈互动,赛事评论等功能, 在调动用户的积极性,增加用户的粘性方面作用明显;未来随着互联网彩票政策放开,公司积极争取相关资质,有望受益. 盈利预测与投资评级:公司主业受宏观经济影响有所下滑, 但行业龙头稳固,未来随着新业务的开疆拓土,新的业务板块有望发力.我们预测公司2016-2018的EPS为0.33/0.36/0.40元,给予"增持"评级. 风险提示:宏观经济偏弱影响公司业务开展;新业务布局远低于预期. |
