海兰信(300065):业绩预告净利润增长135%-165%,看好公司高成长
业绩预告略低于预期,看好公司高成长:海兰信2016年全年归母公司净利润为8326 万元-9389万元,全年净利润比上年同期上涨了135%-165%.公司单四季度归母净利润增 长了3296万-4359万, 相比较2015年四季度归母净利润2043万,增长61.33%-113%.业绩 略低于我们之前预期,主要是一部分四季度订单结算递延至2017年,看好公司的业绩高 增长. 三块业务保业绩高增长:海兰劳雷的并表,小目标雷达贡献业绩和军船业务的大幅 增长保持业绩的高增长,1,本年度增加子公司上海海兰劳雷海洋科技有限公司,根据我 们对订单的跟踪, 全年业绩增长预计在20%左右,考虑到年底部分订单发货和结算的时 间差, 预计超业绩承诺(承诺3200万);2,近海雷达监控网市场推广力度加大,建设节奏 加快, 年度贡献利润增加;3,公司海事产品中自主产品销售占比提高,特别是相关军品 的销售业绩,预计相比较上年的业绩增长在60%以上,毛利率水平提升. 海兰信大力拓展航海信息化和海洋信息化, 外延成长频频:航海信息化方面,军用 船, 公务船打开公司新的业绩增长点;伴随着国家未来几年的大规模军船建设,国产优 质的船舶电子公司将迎来发展良机;海洋信息化业务方面, 公司的小目标探测雷达,信 息化产品迎来推广期,监控系统订单逐步落地.浙江省级近海雷达监控网作为标杆,201 7年的三沙市的海兰信业务拓展将会是最核心的收入与利润增长点;公司在海洋信息化 领域会不断有新的项目落地. 看好公司作为从小市场的龙头成长为海洋这个广阔市场 的领军者.外延成长频频:近日公告的收购广东蓝图信息技术有限公司, 根据统计得到 的数据,广州蓝图2016全年的中标金额约为3019万,预计全年产生净利润约为1000万-2 000万之间, 预计公司还会在海洋信息化方面做更多的布局.同时,海底监测网等项目, 预计2017年底海底监测网招标项目启动,公司作为深耕行业的龙头公司,将显著受益于 行业的成长. 我们预计公司2016/2017/2018将实现净利润0.9亿元/1.84亿元/3.16亿元,对应的 EPS为0.37元/0.76元/1.31元,对应PE为104X/51X/29X,教之前预测的1.12亿元/1.97亿 元/3.36亿元略有下调, 考虑到公司是航海信息化和海洋信息化领域的绝对龙头标的, 公司内生外延发展动力充足,维持原先买入评级,若公司复牌回调,强烈建议买入. |
