中色股份(000758):"一带一路"进程加快,工程承包顺势推进
事件:2016年6月30日,公司与La Compagnie De Traitement Des Rejets De Kingamyambo"Metalkol SA"于北京签署了《刚果金RTR项目总承包合同》;2017年1月22日,双方于北京签署了《总承包合同生效通知》;2017年1月31日,刚果金RTR项目收到业主支付的首笔预付款4,500万美元.根据《总承包合同生效通知》,2017年2月6日,该项目正式启动,并开始计算工期. 受益"一带一路",工程承包顺势推进.2015年,公司除了继续完成巴夏库铜矿,阿克托盖铜矿等重点项目外, 还在与"一带一路"相关国家的客户签署巴甫洛达尔石化厂设备供货合同(项目金额10.80亿元),刚果金RTR项目总承包框架协议,阿克苏格多金属矿项目总承包框架协议等, 目前包括刚果金RTR项目顺利启动之外,各项工程项目都取得了良好的进展, 工程成绩斐然,预计随着"一带一路"的进程不断推进,公司还将源源不断的获得工程订单.公司从2013年开始工程承包业务收入保持翻倍增长, 预计在"一带一路"的发展战略下未来几年继续保持高增速是大概率事件. "一带一路"高峰论坛在即, 有望带动业绩增长."一带一路"战略加速推进,国际合作高峰论坛将于今年5月在京举行, 论坛将进一步推动"一带一路"的实施,促进包括金属冶炼项目在内的投资需求.公司将受益于集团资源整合优势,强化在海外工程和矿山资源领域竞争优势;作为有色金属领域矿业采冶和海外工程主要承建商,中色股份具备专业矿业评估和有色项目施工经验,"一带一路"的战略实施将带动业绩快速增长. 铅锌行业供需持续短缺, 业绩基础稳固.在环保趋严和季节影响下,铅锌矿供给持续短缺, 加之消费旺季将至,下游供需关系有望持续改善;占收入最大比例的铅锌产品价格上涨,业绩将得到提升,公司的业绩基础稳固. 给予买入评级:预计17年, 18年EPS分别为0.40和0.46元,对应PE分别为21和18倍,维持买入评级. 风险提示:金属价格波动的风险,工程实施进度的风险. |
