钛白粉一年涨价15次 订单已排到两个月后 荐3概念股

　　龙蟒佰利2月21日公告，将公司各型号钛白粉售价对国内各类客户上调700元人民币/吨，对国际各类客户上调100美元/吨。次日，国内钛白粉行业另一巨头金浦钛业也宣布，公司锐钛型钛白粉及金红石型钛白粉售价将不同程度调涨。

　　这是进入2017年后，龙蟒佰利第二次发布产品涨价公告。从2016年初至今，国内钛白粉行业的大调价已经历了15轮。钛白粉市场售价，从2016年初的9500元/吨，跃升至如今约17000元/吨，涨幅近80%。

　　市场这只无形的手，主导着价格的起落。如今钛白粉价格如此坚挺，市场供不应求的矛盾自然凸显。

　　龙蟒佰利相关负责人接受记者采访时称，尽管钛白粉价格不断走高，但企业产能却因为环保监察还有所缩减。不仅国内，目前全球范围的钛白粉企业都在调涨价格，出口需求逐日扩大。供应持续偏紧的情况下，下游企业订单已经排到2个月后了。

　　“钛市场经历多年低迷，已到周期性回调区间。再加上近年来供给侧改革、环保限产、原材料提价等因素影响，本轮上涨就显得极其猛烈。”卓创钛白粉行业分析师王娟称，以钛精矿为例，目前46%的钛精矿报价在1600元/吨左右。

　　2016年初，这一产品价格仅为约500元/吨，到年底报价已达1450元/吨。钛精矿80%用于生产钛白粉，两者相互影响，这一年多来价格均双双走高。

　　除了成本助推，始于2016年末的环保限产风潮，也在供应偏紧的市场环境下再添一把火。生意社分析师杨逊称，2016年下半年以来，钛白粉重要产地四川攀枝花的多家工厂被关停。此外，河南、山东等多地都在2017年春节后迎来环保部的集中督查，进一步减少了产能。

　　杨逊称，“十三五”期间中国提出实现钛白粉行业从硫酸法到氯化法的转型升级，国家已经不批硫酸法生产线。尽管当前钛白粉价格不断走高，市场上的供应量却一直提不起来。

　　“氯化法具有工艺流程短、能耗低、污染少等优势，是钛白粉行业发展方向。”中国钛白粉行业协会秘书长邓捷介绍，目前国内拥有氯化法生产工艺的企业还是少数，预计到2020年，国内氯化法产能可超过30万吨，占比超过15%。然而本轮供给侧改革，钛白粉行业的产能预计要减少36万吨。

　　“钛白粉涨价能涨到什么时候依然无法判断，只能说目前还没有出现让价格走低的因素。”上述龙蟒佰利负责人称。

　　兴业证券分析师唐婕也认为，随着国内企业产能扩张趋于理性，加之环保政策收紧，未来钛白粉行业将维持较高开工率状态，两到三年内，市场供需格局偏紧，钛白粉价格仍将持续上行。

　　唐婕称，钛白粉行业下游50%-60%的应用集中在涂料行业。从2013年以来，涂料行业每年保持5%的增长，需求扩大的同时，供给却在逐步偏紧。据统计，实际上已经关停、部分关停、开工不稳的产能达90余万吨，过去一两年，国内产能去化程度超出市场预期。

　　市场景气不断提升的同时，2016年A股钛白粉上市公司业绩得以提振。

　　据已公告的2016年年报和业绩快报，国内四大钛白粉行业上市公司，除金浦钛业因投资理财收益下降而导致去年净利润微跌外，其他三家净利润增长均超过100%。其中，成功重组并表四川龙蟒的龙蟒佰利，净利润同比增幅更高达334.66%。（来源：证券时报 作者： 赵黎昀 刘钊）

　　机构点评：

　　西南证券点评：我们从16年初开始首推钛白粉行业，目前仍持续看好钛白粉价格，中性看涨超过20000元/吨，乐观预期超过历史最高水平22000万元/吨，继续强烈推荐：

　　1）16年钛白粉板块业绩均同比大幅提升，2016年钛白粉涨价贯穿全年，板块整体盈利能力提升。

　　2）需求有望继续向好（内需+出口），16年内需持续增长，17年有望在基建的带动下国内下游需求持续旺盛；出口维持良好态势，17年1月份出口量同比增长14.1%，我们预计出口将继续维持强势。

　　3）供给端和库存：17年无规模新增产能，且2月1日亨斯迈13万吨产能的工厂失火停工，全球供给进一步缩紧；库存仍在低位，同时环保抑制开工将成为常态，环保高压下厂商涨价心态坚决，价格继续看涨。

　　4）原材料价格提供成本支撑，攀西地区钛精矿市场价格16年初上涨244%，目前价格为1650元/吨（不含税）。

　　5）全球钛白价格持续上涨，科慕、亨斯迈、科斯特宣布自3月1日起对亚太地区钛白粉分别提价150美元/吨、160美元/吨、200美元/吨，且特诺拟收购科斯特形成总产能132万吨的全球钛白粉老大，竞争格局进一步优化，内外联动涨价空间扩大。

　　继续强烈推荐佰利联（龙头有钛精矿），关注中核钛白、金浦钛业（受益行业大景气周期）。