安迪苏(600299):全球每年蛋氨酸需求增速6%,安迪苏以扩产保持占有率
在全球动物饲料行业,中国化工集团旗下安迪苏(600299.SH)在市场一直处于领头羊地位, 并正通过一系列扩张计划巩固这一位置.近日,安迪苏董事长Gerard Deman在接受21世纪经济报道记者专访时表示,全球每两年就要有一个厂,对此安迪苏将通过扩产的方式保持市场占有率. 据了解, 安迪苏已经宣布向欧洲现有的两个工厂投资1.1亿欧元的计划;并将在布尔戈斯工厂增加第三条生产线,也对法国理诺士工厂的上游装置追加配套投资,以保障布尔戈斯工厂的可持续发展.在业内人士看来, 此举会在多方面提升该工厂竞争力,使其成为行业内全球最好的工厂之一. 这一系列产能扩充行为, 均是在2006年中国化工蓝星公司成功收购安迪苏后的十年间展开.之所以能顺利发展,在Gerard Deman看来最重要的基础便是双方互相信任. 扩产保持行业占有率 安迪苏是专注于研发,生产和销售动物营养添加剂的全球化企业,拥有超过75年生产和研发经验,主要产品包括蛋氨酸,维生素,酶制剂等动物营养添加剂. 蛋氨酸是动物体内必需的氨基酸, 但无法在动物体内合成,需从食物中摄取,将蛋氨酸加入饲料中, 可以节约40%的饲料.由于工业化生产工艺复杂,技术壁垒较高,且生产流程受到安全和环保的严格监管,所以行业呈现出高度垄断的市场格局. 过去十年,全球的蛋氨酸市场,赢创,安迪苏,诺伟司和住友四家公司占据其中超过90%的市场份额,前三家分别占37%,27%和20%.蛋氨酸产品有可观的垄断利润,毛利率能达到50%. 随着国内本土蛋氨酸厂商产能在2016年集中释放,后来者宁夏紫光,潍坊新和成分别新投产了5万吨/年的蛋氨酸项目,安迪苏面临着后来者争夺市场份额的挑战. 为此, Gerard Deman坦言,蛋氨酸全球需要130多万吨产能,每年6%增速,全球每两年就要有一个厂,对此安迪苏将通过扩产的方式保持市场占有率优势. 根据东兴证券的研究报告,截至2015年底,包括南京工厂在内,安迪苏在全球4个主要生产基地的蛋氨酸产能为43万吨/年. Gerard Deman向21世纪经济报道记者介绍称,除在西班牙建有工厂外,安迪苏还在全球布局了5个工厂,分别位于法国的科芒特里(Commentry),理诺士(LesRoches),鲁西荣(Roussillon)和拉罗谢尔(LaRochelle),以及中国南京. 其中科芒特里,鲁西荣,布尔戈斯和南京是公司最主要的4个生产基地.位于法国科芒特里的工厂主要生产固体蛋氨酸,维生素A,反刍动物产品等.西班牙布尔戈斯工厂主要生产液体蛋氨酸(含量88%)产品,其主要中间体由法国工厂提供. 位于中国南京的工厂是公司最新的生产基地,主要生产液体蛋氨酸产品,主要中间体均在南京工厂自行合成,实现垂直一体化生产.目前已经形成年产14万吨液体蛋氨酸(含量88%)的产能,是公司蛋氨酸业务产量增长的主要来源. 东兴证券分析指出,南京基地的建成,不但使得安迪苏提升了在全球蛋氨酸市场的份额,也使得公司在快速增长的中国市场占得了发展先机,并提升产品供应可靠性及灵活性. 互派人员学习完成融合 蓝星公司2006年以4亿欧元成功并购安迪苏, 并在随后十年中顺利完成整合,助推后者盈利能力提升. 安迪苏还通过中国化工对其旗下上市公司蓝星新材(ST新材)的资产重组实现借壳上市. 2014年,蓝星集团旗下上市公司蓝星新材发布公告称,后者将通过资产重组方式注入安迪苏集团85%股权.重组之后的蓝星新材持有安迪苏布局在法国,西班牙和中国的6家工厂. 近年来海外并购风起云涌,投后管理也被公司提上日程.很多企业并购海外资源后因为文化,管理等差异并没有收到预期效果,其中海外目标公司往往担心被收购后核心技术被占有,业务和管理模式被解体,渐渐名存实亡. 据Gerard Deman介绍,在对法国安迪苏的整合过程中,中国化工和安迪苏两方互派管理人员到对方公司学习, 支持了上述提到的产能扩充."在南京共同建立了一个生产基地, 这个基地复制了安迪苏在法国的管理体系,并做了一定改进,同时重视与工会的交流,融合了中西两种管理文化." 不过,在蓝星收购安迪苏时,有业内人士表示担忧,因为双方存在语言不同,文化差异, 管理差异等问题.Gerard Deman坦言在收购之初,也曾担心过整合的问题."但这10年来双方合作很成功, 重要基础就是双方互相信任.在合作之初,中方领导就非常相信我们的团队." 据了解,中方曾派四个人到安迪苏学习管理经验,涉及财务,销售,管理和生产四个部分,经过了三年的学习. "而就南京工厂这个项目而言, 一开始的确有很多困难,因为中方和西方在项目管理和工厂运营方面理念有很多不同,比如中国希望快,但法国人相对慢,严谨,喜欢分析研究,我们通过吸收双方的精华,慢慢磨合,这是通过经验的积累,慢慢建立信任的过程."Gerard Deman指出. |
