爱康科技(002610)能源互联网业务发展前景值得看好
爱康科技（002610）近期发布《关于全面推进能源互联网业务的战略发展规划的公告》。我们认为：爱康科技以生产太阳能配件起步，产品主要包括太阳能电池边框、安装支架等。自2011 年起，公司开始向光伏产业链下游拓展，逐步自建及收购光伏电站并持有运营。近年来公司正积极谋求业务升级转型，切入能源互联网领域。爱康科技的长期目标是从能源与金融两端同时发力，打造能源互联网的全产业链，涵盖智能发电、微网、储能、新能源汽车、充电桩等多项领域。我们看好能源互联网的未来发展前景，以及爱康科技在此领域中的竞争优势，维持对爱康科技“增持”的投资评级。 1、爱康科技《关于全面推进能源互联网业务的战略发展规划的公告》主要内容 2、互联网技术开创人类能源新时代，能源互联网具有广阔的发展前景 3、爱康科技转型升级正当其时 4、公司业绩预测 公司未来将搭建以卓越的能源生产商为体，以新能源服务和新能源金融为翼的“一体两翼”的业务格局。公司有望可持续发展，发展后劲较强。我们预计公司2016年-2017年将实现收入37亿元、42亿元，实现净利2.1亿元、3.0亿元，按最新股本计算，对应EPS分别为0.05元、0.07元。 5、投资评级：增持 从全球能源结构转变的角度来看，爱康科技所处的光伏行业契合了新能源发展的大势；成立售电公司，切入新能源消费侧，则契合了我国电力体制改革以及能源互联网发展的大势；而从新能源生产、新能源消费以及消费侧金融的多领域拓展，更是契合了跨界融合的大势。站在风口上，借势而为。爱康科技正积极进行业务升级转型： 1.光伏电站领域—优化存量电站结构，优化未来布局公司将保留存量的优质电站并出售部分其余电站，以优化存量电站结构，并加速现金回流；未来将向补贴降幅较小、无弃光问题的中东部加大开拓力度，优化未来的电站布局，以奠定公司稳定的业绩基础。2.电站后市场领域—形成轻资产运营的闭环回路模式光伏电站天然具备多重属性，公司将围绕光伏电站衍生出多种附加服务，包括运维服务、评级服务、碳交易、融资服务等。3.能源互联网领域—打造全产业链爱康科技的长期目标是从能源与金融两端同时发力，打造能源互联网的全产业链，涵盖智能发电、微网、储能、新能源汽车、充电桩等多项领域。 综合考虑可比公司估值水平、公司在行业中的地位以及自身发展潜力等特点，我们认为公司目前时点股价是被低估的，给予公司的投资评级是：增持。 6、公司投资风险揭示 公司存在的投资风险包括：电站运营业务推进不及预期的风险；电站后市场服务开拓风险；能源互联网推进低于预期的风险等等。公司投资风险点爆发的可能性较小。 |
