启明星辰(002439):计提资产减值影响业绩增速,期待破茧重生
计提资产减值损失影响业绩增速.2016年公司实现营业收入19.27亿元,同比增长2 5.65%;营业利润1.33亿元,同比下滑12.19%;归属于上市公司股东的净利润为2.65亿元 ,同比增长8.62%,主要由于报告期内计提资产减值损失1.12亿元.2017年一季度公司实 现2.87亿元,同比增长24.42%,净利润亏损0.07亿元,同比减少26.94%.公司预计2017年 1-6月净利润为-1, 000至0万元,同比变动为-275.57%至-100%,其主要变动原因为2017 年1-6月增值税退税较上年同期减少. 安全技术不断突破, 产品创新层出不穷.公司不断对安全技术领域进行深入研究, 在安全技术方面不断取得突破, 包括天镜脆弱性扫描与管理系统V6.0-工控系统,泰合 大数据安全分析平台, FlowEye安全域流监控系统等均实现突破性进展,同时公司与包 括腾讯, 烽火台威胁情报联盟,诺恒信息,天际友盟和微步在线在内的多家企业达成战 略合作协议, 实现技术与平台的优势互补,不断开发研究并推广包括泰和计划,云查杀 等新产品细分. 布局多个细分行业实施多品牌发展,打造产品一体化经营.公司在深耕网络信息安 全的基础上, 向数据安全,应用/业务安全,密码/加密等多个信息安全行业的细分市场 进行布局, 同时继续深入研究核心技术,紧密跟进云计算,大数据,移动互联,工业控制 系统,物联网,智能制造,智慧城市等新领域的安全趋势和技术走向,积极研究部署新产 品创新及投放,布局行业多品牌发展,打造产品运营一体化. 国家政策推动市场需求增长,公司迎来发展良机.2016年11月国家正式公布《网络 安全法》, 并于2017年6月1日起施行.随着《网络安全法》的施行,相关工作将进入有 法可依, 强制执行的阶段,网络安全市场空间不断扩大.政府用户对信息安全产品的合 规性,售后及应急响应等方面要求均有所提升,同时电信,金融,能源等重点行业的骨干 企业用户对信息安全产品的要求也将不断加强,普通中,小型企业由于资金实力等原因 将重点关注实用性强且价格适当的产品.网络信息安全市场需求将实现多元化,公司作 为行业龙头将迎来发展良机. 投资建议:公司年报明确指出, 作为国内成立最早,最具实力并拥有完全自主知识 产权的综合性信息网络安全企业,多年来一直是国内为用户提供网络安全产品,可信安 全管理平台,安全服务与解决方案的龙头公司,随着《网络安全法》的实施公司将迎来 新的发展机遇, 预计2017-2018年EPS为0.51,0.66元,维持买入-A评级,6个月目标价22 元. 风险提示:网络信息安全政策实施不及预期. |
